Снимка: iStock

Измина почти месец, откакто производителят на електромобили Rivian (RIVN) излезе на борсата на 10 ноември с първоначална цена на предлагане от 78 долара за акция. Скоро след IPO цената на акциите на компанията се повиши до над 165 долара, но оттогава се понижи до мястото, където се търгува малко над 110 долара днес. 

Според скорошен доклад на Morgan Stanley Research (MS), Morgan Stanley инициира Rivian с рейтинг „наднормено тегло“ и целева цена от 147 долара, позовавайки се на потенциала на Rivian да бъде конкурент на Tesla (TSLA).

„Завладяващият продукт на Rivian, силното управление и детерминираният достъп до капитал са подкрепени от стратегическа връзка с Amazon (AMZN) за декарбонизиране на последната миля“, се казва в доклада. „Виждаме го като „онзи“, който може да предизвика Tesla.“

С производството и доставките на превозни средства, които се очакват през това тримесечие, Morgan Stanley изтъкна възможностите и желателността на пикапа R1T на Rivian и SUV R1S, като отбеляза, че превозните средства са открояващи се на пазара на цена от 80 000 долара. Докладът също така посочва електрическите микробуси за доставка на Rivian като уникално предложение от производителя на електромобили.

„Електрическият ван за доставка (EDV) има потенциала да доминира в бързо развиващия се автопарк от EV на крайната миля, който до сега до голяма степен не е бил разглеждан от пазара на EV“, се казва в доклада.

Morgan Stanley в крайна сметка е оптимист по отношение на перспективите за поръчките на EDV, подобрявайки оценката си за поръчки, тъй като Amazon полага усилия да електрифицира своя флот за доставки.

„Смятаме, че поръчката от 100 000 единици от AMZN (от 2019 г.) е остаряла цифра. Смятаме, че сме по-близо до 300 000 единици до 2025/2026 г.“, се казва в доклада. „Rivian е „опция за повикване“ за желанието на AMZN да декарбонизира своя отпечатък за доставка/изпълнение по много видим начин… доставяйки пакети на вашата улица няколко пъти на ден.“

Рискови зони

Засега Morgan Stanley цитира няколко ключови области на риск за Rivian, тъй като компанията започва да увеличава производствените операции и се подготвя да изпълни поръчките за превозни средства. Първият риск се отнася до способността на компанията да мащабира производството на фона на продължаващите прекъсвания на веригата за доставки и недостиг, който започва през фискалната 2022 година.

Вторият риск, се посочва в доклада, е жестоката конкуренция в пространството на електромобилите от страна на подобни на Tesla компании.

„Сравняването на вашата множествена оценка с Tesla е лесно. Състезанието срещу Tesla е трудно“, се казва в доклада. „Прогнозираме близо до ~2 трилиона долара комбинирани разходи за електромобили/батерии в световен мащаб до 2030 г. В същото време вярваме, че това ново поколение производители на електромобили като RIVN може да се бори да получи достъп до ключови международни пазари на електромобили като Китай.”

Третият риск се крие във финансирането на Rivian; Morgan Stanley изчислява, че компанията ще трябва да набере допълнителни 14 милиарда долара външен капитал, за да финансира разширяването си. На всичкото отгоре Morgan Stanley прогнозира, че Rivian ще остане отрицателен за EBITDA и паричния поток през фискалната 2026 година.

Още по темата:

UBS: Tesla е „безспорен лидер“ на EV пазара

Мъск продаде акции на Tesla за още 1 милиард долара