Снимка: iStock

Пазарът на облигации показва, че инфлацията няма да бъде устойчива и че отрицателните реални норми на възвръщаемост ще останат. Това каза Дейвид Бейлин от Citigroup Inc., цитиран от "Блумбърг".

„Пазарът на облигации наистина казва на всички силно послание, но хората не искат да повярват. Когато погледнете спредовете на кривата, ще видите съобщение, че инфлацията няма да бъде устойчива, че в крайна сметка ще се нормализира“, каза Бейлин, главен инвестиционен директор в Citi Global Wealth. 

Министерството на труда на САЩ обяви в петък, че индексът на потребителските цени през миналия месец се е увеличил с 6,8% спрямо ноември 2020 г., в съответствие с прогнозите и разширяване на тенденцията на значителни увеличения, започнала по-рано тази година. И все пак доходността на 10-годишните облигации спадна до 1,47%, докато акциите нараснаха.

Стратегът на Citi казва, че 10-годишната доходност ще се повиши през 2022 г., но не достатъчно, за да компенсира инфлацията. "Ключът е нарастващите цени, свързани с разрушаването на глобалната икономика от пандемията, да не се превърнат в ядро ​​на инфлацията", каза Бейлин.

„Ако погледнете всяко едно възстановяване, то е било около 150 базисни точки между дъното и върха. Ако това се окаже така, можем да видим 10-годишната доходност между 2% и 2,1% следващата година. Икономиката би могла да се справи с това. В момента цялото естество на инфлацията е свързано с много необичайни части от пазара, където смятаме, че е преходна", каза Бейлин. 

„Всъщност инвеститорите трябва да се позиционират така, че да са готови за инфлация от около 2,5% през следващото десетилетие", каза Бейлин.

„В момента казваме на нашите клиенти, че трябва да се тревожат за факта, че могат да получат отрицателни реални нива на възвръщаемост за много дълго време. Със сигурност късият сегмент на пазара на корпоративни облигации може да се справи зле", посочи Бейлин.

„Ако съставите страхотно портфолио от дивиденти с добри перспективи за печалби, може да се справите много, много добре през следващите пет години“, каза Бейлин. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ел-Ериан: Спад за пазарите след изхабяване на двигателя Фед

Един алтернативен фонд, който се справя наистина добре и неговата стратегия