Снимка: iStock

Най-лошото може най-накрая да свърши за акциите на AT&T (NYSE:T). Компанията имаше ужасна 2021 г. и доста тежко десетилетие като цяло, ако трябва да сме честни.

През декември 2011 г. T акциите се търгуваха за около 29 долара за акция. 10 години по-късно книжата вече са на 26 долара. Разбира се, имаше дивиденти по пътя, но акционерите на AT&T пропуснаха един от най-големите пазари на бикове в американската история, коментира Ян Безек от InvestorPlace.

AT&T може би най-накрая ще достигне точката на инфлексия. Компанията възнамерява да завърши неуспешното си придобиване на Time Warner през 2022 г. По този начин това би могло да позволи на бизнеса да се върне към основите и отново да започне да генерира акционерна стойност.

Докато T акциите в последните години не са направили нищо, за да заслужат доверието на акционерите, за хора, които искат да купят отписване на данъчни загуби през 2022 г., тук започва да се оформя правдоподобен сценарий на растеж.

Поглед отблизо върху Т акциите

През по-голямата част от последните пет години пазарът беше доминиран от акциите на технологичните компании. Това беше особено вярно веднага след началото на пандемията.

Фондове като Ark Innovation на (NYSEARCA:ARKK) Кати Ууд имаха най-голяма възвръщаемост и идеята за закупуване на скъпи дивидентни акции като AT&T не можеше да бъде пренебрегната.

Въпреки това, от средата на 2021 г. приливите и отливите започнаха да се променят. Фондове като ARKK започнаха да изостават драстично, а веднъж модерните сектори като електрическите автомобили (EV) и компаниите за придобиване със специални цели (SPAC) загубиха своята привлекателност.

Междувременно изоставените индустрии като енергетиката и търговията на дребно се върнаха към живота с гръм и трясък.

AT&T пропусна този обрат, тъй като беше заета с намаляване на дивидентите и корпоративно преструктуриране през 2021 г., но 2022 г. най-накрая може да бъде повратна точка за Т акциите.

Първо, телекомуникациите като група се борят през 2021 г. с Verizon (NYSE:VZ), която също редовно пада до нови дъна.

Връща ли се телекомът?

Това отчасти се дължи на цикъла на капиталовите разходи. Фирми като Verizon и AT&T са изразходвали значителни средства за въвеждане на ново мрежово оборудване за 5G цикъл.

Имаше известно забавяне с пускането на това в ефир. Министерството на транспорта на САЩ се притеснява, че 5G може да повлияе на безопасността на авиокомпаниите. Изглежда обаче, че има напредък по този фронт, а новите 5G разгръщания могат да започнат по-късно този месец.

Междувременно, тъй като паричните потоци от основните телефонни операции трябва да се увеличат, това може да постави Verizon и AT&T в благоприятна позиция по отношение на настроенията на пазара, отбелязва анализаторът. Изглежда, че инвеститорите отново започват да изискват действителни печалби и парични потоци от инвестиции, вместо да разчитат предимно на очаквания за бъдещ растеж.

Ако текущата рентабилност, паричните потоци и дивидентите са това, което инвеститорите търсят през 2022 г., телекомуникациите могат да бъдат голямо ловно поле. Verizon търгува с печалба по-малко от 10 пъти за солиден стабилен бизнес с повече от щедра дивидентна доходност.

Акциите на AT& T са още по-евтини при прогнозна печалба по-малко от 8 пъти. С последното са свързани повече движещи се части в очакване на разпределението на медийния бизнес и несигурността по отношение на краткосрочната траектория на печалбата на AT&T. Въпреки това, анализаторите очакват AT&T да се върне към растеж на печалбата през 2023 г., започвайки с най-ниската си оценка.

Вердиктът за акциите на AT&T

Колкото и да се харесва оценката на AT&T за ловците на изгодни сделки, тук все още има проблеми. Анализаторът отбелязва, че лично той не би инвестирал нито стотинка от собствения си капитал в акции на AT&T, докато не бъде заменен мениджърският екип.

Като се има предвид невероятно лошия опит на AT&T в сливанията и придобиванията, това е просто прекалено спекулативно, за да им повери трудно спечелените си средства.

Въпреки това, можете да дадете разумен аргумент, че AT&T ще го играе отбранително за известно време. След толкова впечатляващ провал с DirecTV, AT&T Mexico и Time Warner сред други фирми, може би ръководството си е научило урока и ще се придържа към основните си компетенции.

Ако е така, Т акциите могат да нараснат през 2022 г. Основните активи на телефонната комуникация са доста силни и оценката е повече от справедлива при текущите цени.

Verizon вероятно е по-сигурен избор сред големите телекомуникационни играчи. Тя има по-надежден опит в разпределението на капитала и също така предлага привлекателна дивидентна доходност. Въпреки това, за истинските ловци на изгодни сделки, които нямат нищо против една игра, Т акциите най-накрая имат повече положителни страни, отколкото отрицателни в бъдеще.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Сериозен срив за щатските индекси

Инвеститорите рядко са били толкова изложени към големите технологии