Снимка: iStock

Докато голяма част от фокуса на валутните пазари в момента е как перспективата за забавяне на повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв е помогнала за подхранването на слабостта на долара, най-големият фактор за посоката на долара може да е Китай.

Това е според стратезите на Bank of America Corp., които проследиха мярка на китайските „рефлационни активи“ спрямо доларовия индекс. Корелацията между двете, която се затегна от ноември, предполага, че настроенията около излизането на Китай от блокирането на Covid-19 ще продължат да движат зелените пари.

„Възстановяването на рефлационните настроения в Китай вероятно е важен двигател на обезценяването на долара, потенциално повече от лихвите в САЩ, които не са паднали много“, пишат стратезите Адарш Синха и Джанис Сюе в бележка от вторник.

Индексът на американския долар ICE, който проследява зелените пари спрямо шест от неговите глобални конкуренти, се понижи с около 10% след двудесетилетния връх през септември. Измервателят на Bloomberg за силата на валутата е загубил приблизително същата сума през този период.

Движенията набраха скорост през ноември, тъй като по-бързото от очакваното възобновяване на мобилността в Китай засили търсенето на чувствителни към риск активи. Намаляването на инфлационните очаквания в САЩ също ускори обезценяването на долара през тази година, тъй като фондовете продадоха миналогодишния предпочитан актив убежище.

Някои валути са надхвърлили очакваните си движения спрямо долара, според регресионния анализ на Bank of America, базиран само на повторното отваряне на Китай. Еврото и йената се открояват, отчасти поради неотдавнашните ястребови изненади от техните централни банки.

От друга страна, канадският долар и норвежката крона са се засилили по-малко, отколкото предполага анализът, фокусиран върху Китай, установиха стратезите.

Още по темата:

Защо бързото покачване на юана изглежда напрегнато?