Снимка: iStock

Силният старт на годината за европейските акции все още не е приключил, според стратезите на Bernstein, цитирани от "Блумбърг".

След ръст от около 7% на индекса Stoxx 600 досега този месец, екип, ръководен от Сара Маккарти, все още вижда „умерен ръст“, пишат стратезите. 

Тяхното доверие се основава до голяма степен на оценки, които остават много по-ниски от тези в САЩ, дори след превъзходството на региона през последните три месеца. През това време европейският бенчмарк се повиши с близо 15%, което е двойно повече от печалбите, наблюдавани за S&P 500.

„Регионът все още се търгува с отстъпка от средното си историческо мултиплициране, както в абсолютно, така и в относително изражение“, казаха стратезите. Със съотношение цена към бъдещи печалби от около 13, Stoxx 600 се търгува с 25% отстъпка спрямо S&P 500, по-голямо от средните 15% за последните 17 години.

Екипът на Bernstein също вижда печалбите като подкрепа за Европа. С очакванията, които са много по-ниски, отколкото за аналогичните в САЩ тази година, регионът има място за положителни изненади, казват стратезите.

И докато САЩ се смятат широко за огнище за обратно изкупуване на акции, европейските компании сега изкупуват повече от пазарната си капитализация, отколкото американските колеги, казват стратезите. Като се вземат заедно дивиденти и обратно изкупуване, Европа е по-напред от САЩ, отколкото някога е била, поддържайки позиция с наднормено тегло, поне тактически, добавят стратезите.

Въпреки ралито на Европа, настроенията към региона все още са доста негативни, според Bernstein цитирайки постоянните изходящи потоци от европейски фондове от 2018 г. насам, които се ускориха през изминалата година. Дори през последните няколко седмици не е имало никакви нетни потоци в европейски фондове за акции, докато САЩ ги получават от 2020 г.

Според стратега на Citigroup Inc. Крис Монтагю, положителното позициониране изглежда нараства в Европа напоследък, главно поради късото покритие.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари!

Още по темата:

Възможно е да видим пробив на юнските дъна на пазарите?!