Снимка: iStock
Инвеститорите в държавни облигации на САЩ повишиха доходността на 2-годишните над 10-годишните доходности с най-голям марж от началото на 80-те години на миналия век в четвъртък, което е знак за отслабване на доверието в способността на икономиката да издържи на допълнителните повишения на лихвените проценти на Федералния резерв, пише "Блумбърг".
Доходността на съкровищните облигации с по-къс срок в един момент надхвърли тази на по-дългосрочните облигации с цели 86 базисни пункта. Двугодишният лихвен процент беше 4,10% на 2 февруари, преди по-силните от очакваните данни за заетостта през януари да предизвикат преоценка на това колко по-висока може да е необходима лихвената политика на Фед, за да задуши инфлацията.
Този ход донякъде избледня, тъй като и двете доходности достигнаха върховете на сесията към края на търговския ден в САЩ, след като Bank of Mexico постигна неочаквано увеличение с половин пункт на лихвите на фона на ускоряващата се инфлация. Двугодишните се повишиха с цели осем базисни пункта и надхвърлиха 4,5% за първи път от 30 ноември. Доходността на 10-годишните се покачи със седем базисни пункта до 3,68%, след слабото търсене на аукцион за 30-годишни облигации.
Суаповете за овърнайт индекси повишиха ценообразуването за пикова лихва по федералните фондове до около 5,1% през юли, което предполага целеви диапазон от 5% до 5,25%. Но сделките с лихвени опции тази седмица, хеджиращи риска от лихвен процент от 6%, разтърсиха чувствителната към политиката двугодишна банкнота.
Десетгодишната доходност е по-ниска от двугодишната – статуквото от юли насам – което показва очаквания, че повишените лихвени проценти по политиката ще се отразят на икономиката. Част от последното изместване на кривата се дължи на дебюта чрез аукцион в сряда на нова 10-годишна съкровищна облигация, която се търгува при доходност, малко по-ниска от предишната, и следователно при по-широк отрицателен спред към текущата двугодишна.
„Тенденцията е по-плоска крива и по-голяма инверсия, откакто Фед започна затягането“, каза Грегъри Фаранело, ръководител на търговията с лихви в САЩ и стратегията за AmeriVet Securities. „Няма нищо, когато гледаме диаграмите, което да показва, че не можем да продължим с инверсията.“
Случаите на по-краткосрочни лихвени проценти, търгуващи по-високо от по-дългосрочните, се наричат инверсии на кривата. Те обикновено възникват, когато централните банки са в процес на повишаване на основните лихвени проценти, маневра, която тласка нагоре краткосрочната доходност, като същевременно натежава върху дългосрочната доходност чрез потискане на очакванията за инфлация и растеж. В САЩ те имат опит в предходни икономически спадове от 12 до 18 месеца.
"За 2-годишния до 10-годишния спред е налице разлика от един процентен пункт, след силното търсене за аукциона в сряда", казаха лихвените стратези в BMO Capital Markets.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ
Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▼0.08% |
USDJPY | 157.05 | ▼0.24% |
GBPUSD | 1.29 | ▲0.01% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.20% |
USDCAD | 1.38 | ▲0.38% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 687.60 | ▲0.09% |
S&P 500 | 5 608.38 | ▲0.65% |
Nasdaq 100 | 19 974.50 | ▲0.80% |
DAX 30 | 18 590.80 | ▲1.62% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 366.60 | ▼1.18% |
Ethereum | 3 430.81 | ▼2.97% |
Ripple | 0.60 | ▲0.49% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 78.21 | ▼1.04% |
Петрол - брент | 82.26 | ▼0.46% |
Злато | 2 395.32 | ▼0.67% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 548.38 | ▲1.18% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.74 | ▼0.18% |
Germany Bund 10 Year | 131.80 | ▼0.19% |
UK Long Gilt Future | 97.62 | ▼0.45% |