Снимка: iStock

Има 10 причини, поради които инвеститорите все още трябва да притежават акции, казва Bank of America.

Стратезите посочиха мечите настроения и позициониране, които биха могли да сигнализират за бъдещо нарастване на акциите.

Банката беше неутрална по отношение на акциите като цяло през 2023 г., прогнозирайки S&P 500 да се повиши леко до 4000 пункта.

Пазарите се справят с опасенията за предстояща рецесия през 2023 г. – но има 10 причини, поради които инвеститорите трябва да притежават акции точно сега, според стратезите на Bank of America.

„В това, което изглежда като пазар без убеждения, ние имаме висока убеденост в цикличните сектори с повишен риск в рамките на S&P 500 през това тримесечие“, каза екип от стратези, ръководен от Савита Субраманиан от Bank of America, в бележка в понеделник.

Това идва на фона на нарастващите страхове от предстоящ спад, като инфлацията все още е доста над целта на Фед от 2%, а лихвените проценти са на най-високото си ниво от 2007 г.

И все пак S&P 500 запази силния си старт до 2023 г., като акциите се повишиха с 8% спрямо нивата през януари. Според банката има 10 причини, поради които ръстът може да продължи през следващото тримесечие. Ето ги и тях:

Настроенията на пазара са изключително мечи

В противоположния индикатор стратезите на Уолстрийт са най-мечи настроени по отношение на акциите от 2009 г. насам. Институционалните инвеститори държат повече облигации, отколкото акции след Голямата финансова криза, според индикатора Sell Side на Bank of America, което означава всяка промяна в настроенията може да доведе до нови печалби.

Рецесията е „много очаквана“

По подобен начин повечето инвеститори очакват рецесия. Рискът от спад се оценява на 65%, според прогнозата за вероятността от рецесия в САЩ – ниво, „виждано само по време на действителна рецесия“, отбелязват стратезите.

Фед може да облекчи лихвените проценти

Въпреки това, ако настъпи рецесия, Федералният резерв има достатъчно място за разхлабване на финансовите условия, след като повиши агресивно лихвите през последната година.

Има трилиони долари "сух прах" настрани

Въпреки че Фед, правителствата и банките затягат условията за ликвидност, има рекордни 2,2 трилиона, които се намират в рисков капитал и фирми за частни капиталови инвестиции, които потенциално могат да послужат за буфериране на пазара.

Цикличните фондови сектори се прочистват

„Дълго време само фондовете и HF са намалили експозицията си към сектори, чувствителни към БВП, и сега са близо до пиковата експозиция към здравеопазването, комуналните услуги и потребителските продукти спрямо цикличните“, казаха стратезите.

Японският индекс за фабрична автоматизация достигна дъно

Това обикновено води до ръст за година и половина за японските акции на FA, казаха стратезите, които имат висока корелация с капиталовите стоки и материали в САЩ.

Премията за риск от акции трябва да спадне

Въпреки че някои стратези предупредиха за потенциална рецесия на приходите, ако корпоративните печалби достигнат дъно през четвъртото тримесечие на тази година, рисковата премия за печалбите трябва да започне да пада, тъй като инвеститорите очакват по-положителен растеж в бъдеще.

Икономиката ще види печалби в производителността

Инфлацията на заплатите продължава да расте, което в исторически план е увеличило производителността на труда.

Приходите трябва да са здрави

„Качеството на печалбите е по-добро, отколкото при типичната рецесия на печалбите. Делът на висококачествените акции в S&P 500 е 60%+ и се е подобрил през последните 20 години“, казаха стратезите.

Пазарът се насочва към исторически силни тримесечия на възвръщаемост

Второто и четвъртото тримесечие исторически са били периоди на силна възвръщаемост на акциите, което трябва да подкрепи S&P 500.

Стратезите обаче отбелязаха, че са били неутрални по отношение на акциите като цяло през 2023 г., очаквайки S&P 500 да завърши годината около нивото от 4000. Това означава спад от 3% спрямо текущите нива и 5% увеличение на индекса от началото на годината. Това е в съответствие с прогнозите на други банки, според които акциите ще се търгуват относително стабилно през 2023 г.