Снимка: iStock
Грег Липман, търговецът, увековечен в книгата на Майкъл Люис „The Big Short“, вижда мекото кацане, към което се стреми Федералния резерв, като малко вероятно и се фокусира върху инвестиции, които биха се представили добре в по-тежка икономическа среда или ако лихвените проценти се покачат още.
„Опитахме се да създадем портфейли, които са устойчиви или на по-твърдо приземяване, или на устойчивост на по-високи лихвени проценти, което би изненадало много хора“, каза Липман, който е главен инвестиционен директор на LibreMax Capital LLC и управляващ съдружник-основател, по време интервю за телевизия Bloomberg в сряда.
Инвестициите, готови да се представят добре, включват частично изплатени задължения по обезпечени заеми, които са обезпечени със заеми, взети от силно задлъжнели корпорации, наречени заеми с ливъридж, според Липман.
Липман също вижда стойност в селективното инвестиране в ценни книжа, обезпечени с търговски ипотеки. Целият сектор е с „ужасна цена“, създавайки възможност за забелязване на скрита стойност, ако можете да отделите облигациите, готови да се представят прилично, от тези, които ще се представят ужасно, каза Липман.
В „The Big Short“ Липман рано забеляза задаващия се срив на пазара на жилищни ипотечни облигации по време на финансовата криза, която се разрази, когато потребителският дълг, обвързан с къщи, стана неустойчив.
Този път Липман казва, че потребителите са в добра форма благодарение на правителствените реформи и че корпорациите ще бъдат уязвими. Докато потребителите са намалили задлъжнялостта си, корпорациите са поели повече дългове, каза той, като отбеляза, че има повече „облекчени“ инструменти и дълг с плаваща лихва на пазара на високодоходни корпоративни облигации от всякога.
„Според нас при навлизането в следващата рецесия, когато и да е тя, на относителна основа потребителите са в по-добра форма спрямо корпорациите, отколкото през 2008 г. Това е почти огледален образ на това“, каза Липман.
LibreMax е съоснован през 2010 г. от Липман, бивш търговец на Deutsche Bank AG, известен със залога си срещу високорисковите ипотеки преди финансовата криза от 2008 г. LibreMax и неговата CLO платформа Trimaran Advisors, които придобиха през 2018 г., управляваха общо около 9,5 милиарда долара активи към края на август.
Още по темата:
Време е за стойност - с нарастването на шансовете за твърдо приземяване!
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▼0.16% |
USDJPY | 157.48 | ▲0.21% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.25% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.21% |
USDCAD | 1.37 | ▲0.20% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 511.00 | ▼1.17% |
S&P 500 | 5 547.92 | ▼0.97% |
Nasdaq 100 | 19 698.60 | ▼1.24% |
DAX 30 | 18 297.00 | ▼0.84% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 217.70 | ▲0.08% |
Ethereum | 3 516.31 | ▼0.07% |
Ripple | 0.59 | ▼0.17% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 78.62 | ▼2.69% |
Петрол - брент | 82.64 | ▼2.57% |
Злато | 2 400.78 | ▼1.67% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 542.12 | ▲1.29% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.80 | ▼0.34% |
Germany Bund 10 Year | 132.05 | ▼0.19% |
UK Long Gilt Future | 98.06 | ▼0.53% |