Снимка: iStock

Спадът на йената до прага от 150 за долар накара инвеститорите да бъдат нащрек за риск от интервенция. Но японските власти може да открият, че поддържането на валутата е трудно постижимо и трудно оправдано, пише "Ройтерс".

В основата си спадът на йената с 3% през септември до най-слабото си ниво от 11 месеца на 149,71 в сряда е резултат от колебанието на Централната банка на Япония да се откаже от изключително лесна парична политика, докато Федералният резерв на САЩ запазва възможностите си отворени за по-нататъшно затягане.

Двойката долар-йена традиционно проследява разликата между дългосрочните доходности на страните, която се е понижила до 380 базисни пункта в полза на долара. Доходността на държавните облигации на САЩ скочи, след като служителите на Фед изненадаха пазарите миналата седмица, намеквайки за ново увеличение на лихвените проценти тази година.

От японска страна, управителят на BOJ Казуо Уеда отмени очакванията за ястребова промяна през следващите месеци, като многократно подчерта, че е необходим търпелив подход за затягане на крановете на неговата супер разхлабена политика.

Интервенцията е едновременно финансово рискована и политически натоварена. За да предизвика дори вълни на валутния пазар от 5 трилиона долара, BOJ ще трябва да изтегли огромни количества резерви в долари.

Като се има предвид ангажиментът на големите богати демокрации да оставят пазарите да определят обменните курсове, Токио може да получи неохотен отговор от Вашингтон, когато се опита да обясни защо трябва да налее толкова много долари на свободния пазар.

„Имате Фед и повечето други страни от G-10, които повишават лихвите, докато BOJ категорично казва, че няма да направят нищо. Как можете да водите разговор и да оправдаете силната йена при тези условия? Няма много, което можете да поставите на масата", каза Барт Вакабаяши, мениджър на клон в Токио в State Street Bank and Trust.

Вакабаяши, подобно на много други анализатори и инвеститори, смята нивото от 150 йени за долар за червена линия за валутна интервенция, не на последно място поради значението му като символ на нарастващите разходи за живот от внос на храна и гориво. Общественото мнение е особено важно сега, на фона на спекулациите, че премиерът Фумио Кишида може да свика предсрочни избори.