Снимка: iStock

Фискалните опасения и притеснения за продължителен период на повишени лихвени проценти накараха държавните облигации да се сринат през третото тримесечие и някои инвеститори смятат, че се очаква още повече слабост, пише "Ройтерс".

Доходността на държавните облигации на САЩ и Германия приключи септември с най-големите си тримесечни повишения за една година, разочароващи мениджърите на фондове, които се надяваха на облекчение от историческите загуби, претърпени от облигациите през 2022 г., когато Федералният резерв на САЩ и други централни банки повишиха лихвените проценти до сдържат нарастващата инфлация.

Докато доходността на облигациите, която се движи обратно на цените, изглежда достигна връхната си точка по-рано тази година, подновената агресивност от страна на централните банки ги накара отново да се повиши през последните седмици.

В САЩ, например, референтната доходност на 10-годишните съкровищни облигации сега се движи около 16-годишните върхове от 4,55%, като някои инвеститори казват, че може да се покачат до 5% - ниво, невиждано от 2007 г. насам. Съкровищните облигации са на път да публикуват своите трета поредна годишна загуба, събитие без прецедент в историята на САЩ, според Bank of America Global Research. 

Скокът в доходността вреди на акциите, които се очаква да претърпят първия си тримесечен спад тази година в САЩ и Европа. Тъй като доходността на държавните облигации на САЩ води до покачване, глобалните валути се разклащат, докато щатският долар се покачва.

„Пристрастието най-накрая се абсорбира от пазара, че лихвените проценти ще останат по-високи за по-дълго“, каза Грег Питърс, съглавен инвестиционен директор в PGIM Fixed Income.

Очакванията за паричната политика бяха ключов двигател: Фед миналата седмица изненада инвеститорите с ястребовите си прогнози за лихвените проценти, които показват, че разходите по заеми остават около настоящите нива през по-голямата част от 2024 г.

Инвеститорите трябваше да се приспособят бързо, като трейдърите сега залагат, че лихвеният процент на Фед, който в момента е 5,25%-5,50%, ще спадне до 4,8% до края на 2024 г., много по-висок от 4,3%, които те предвидиха в края на август.

По същия начин инвеститорите отблъснаха очакванията за намаляване на лихвите на Европейската централна банка, тъй като политиците се придържаха към посланието си да поддържат лихвите високи за по-дълго време.

Ценообразуването на паричните пазари предполага, че търговците смятат, че лихвеният процент по депозитите на ЕЦБ се очаква да бъде около 3,5% до края на 2024 г. спрямо около 3,25% в края на август.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.