Снимка: iStock

Ако доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ достигне 5% или повече, това е добра входна точка за инвеститорите, според Morgan Stanley Investment Management, цитирана от "Блумбърг". 

„Това ще бъдат страхотни нива, за да продължите портфолиото си от гледна точка на продължителността при настоящите условия", каза Вишал Кхандуджа, паричен мениджър и съ-ръководител на екипа за широки пазари с фиксиран доход в Бостън. „Ще бъдем превъзходно в тази категория надвишаване от нивата на справедливата стойност на фирмата за съкровищни книжа, ако доходността надхвърли 5%."

Референтната доходност в САЩ бързо се доближава до границата от 5%, подхранвайки дебата за това колко още могат да се покачат, тъй като служителите на Федералния резерв обещават да поддържат лихвените проценти по-високи за по-дълго време.

Търговците, които се опитват да намерят време за навлизане на пазара, трябва да претеглят противоположни фактори, тъй като конфликтът в Близкия изток подхранва офертите за убежище, докато набъбващият дефицит в САЩ увеличава предлагането на ценни книжа.

Доходността на 10-годишните облигации в САЩ скочи с над 30 базисни пункта тази седмица и достигна 4,98% в четвъртък, най-високата стойност от юли 2007 г. Търговците очакват предстоящите забележки на председателя на Фед Джером Пауъл в Икономическия клуб на Ню Йорк, за да хвърлят повече светлина върху политиката перспектива.

Въпреки че Кхандуджа гледа на 5% като прилична входна точка, той също така има по-стръмна търговия сред предпочитаните от него залози. Morgan Stanley Investment е позициониран така, че кривата на доходност между двете и 10-годишните облигации да се изостря.

Тази сделка се изплати, тъй като доходността на 10-годишните облигации скочи, стеснявайки отрицателния спред с двугодишната облигация от повече от 100 базисни пункта, когато Кхандуджа приложи тази стратегия до минус 28 базисни пункта.

„Определено смятаме, че ще се обърне, обратно към положителен спред. Но мисля, че графикът за това ще бъде малко по-дълъг.“ Сега фирмата смята, че Фед може да намали лихвите едва в края на 2024 г. или началото на 2025 г., каза Кхандуджа.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.