Снимка: iStock

Въпреки че акциите на технологичните компании се сринаха напоследък, прогнозите за печалбите им се повишиха, така че групата изглежда все по-привлекателна, от Big Tech надолу.

Technology Select Sector SPDR ETF (тикер: XLK) се понижи с малко над 9% от рекордния си връх, достигнат в края на юли, главно защото доходността на дългосрочните облигации се повиши. По-високите доходности правят бъдещите печалби по-малко ценни в настоящите условия, което означава, че инвеститорите не са склонни да плащат толкова много за печалбите, които бързоразвиващите се технологични компании се очаква да изпомпват години след това.

В резултат на това оценките на технологичните компании паднаха. Фондът се търгува при малко под 24 пъти общите печалби, които се очаква да генерират съставните му компании през следващата година, спад от почти 27 пъти в края на юли.

Междувременно бизнес перспективите на сектора се подобряват. През последните три месеца малко над 70% от промените на анализаторите в техните прогнози за печалбите на технологичните компании в S&P 500 се повишават.

По-високите от очакваните печалби за технологични компании като Netflix (NFLX) бяха най-новият източник на оптимизъм. Всичките пет технологични компании в S&P 500, които отчетоха печалби за третото тримесечие до петък, реализираха по-високи печалби от очакваното от Wall Street. Съвкупните продажби за тези пет бяха приблизително в съответствие с прогнозите, докато печалбата на акция беше с около 6% по-висока от очакваното, според Evercore.

Това е положителна комбинация. Ако печалбите изпреварват прогнозите, докато продажбите са малко по-добри от очакваното, това означава, че маржовете на печалба идват по-добре от очакваното.

Предстоят силни отчети за приходите и „трябва да бъдат катализаторът за издигане на технологичния сектор“, пише анализаторът на Wedbush Дан Айвс в изследователска бележка миналата седмица.

Докато пазарът ще чуе от повече технологични компании, които са готови да докладват печалби тази седмица, като Microsoft, Amazon.com и Meta Platforms, не е трудно да се намерят технологични компании, които вече са събудили надеждите на анализаторите.

Salesforce (CRM) е една от тях. Според FactSet анализаторите са повишили прогнозите си за EPS за 2024 г. с малко над 4% през последните три месеца.

Ключов фактор зад това е способността на компанията да използва изкуствен интелект, за да подобри своите продукти. Анализатори от Morgan Stanley написаха този месец, че проучванията на софтуерни клиенти показват, че Salesforce е увеличил пазарния си дял с няколко процентни пункта през последните няколко тримесечия. Консенсусът сред анализаторите е, че докато продажбите няма да растат толкова бързо, колкото през последните няколко години, Salesforce може да поддържа ниски двуцифрени увеличения през следващите няколко години, позволявайки приходите да достигнат 42,6 милиарда долара до 2025 г.

Компанията остава дисциплинирана по отношение на разходите, което показва, че може да постигне този растеж, като същевременно увеличава маржовете на печалбата. Анализаторите очакват печалбата на акция да нараства с малко под 20% годишно през следващите две години.

Това може да направи акциите да изглеждат привлекателни, като се има предвид, че те са надолу с около 15% от най-високото ниво за 2023 г., което достигнаха в края на юли.

Този тип истории карат технологичните акции като цяло да изглеждат по-привлекателни. Просто е: инвеститорите могат да получат голям ръст на печалбата на по-ниски цени сега. Очаква се технологичният фонд S&P 500 като цяло да постигне среден едноцифрен ръст на продажбите годишно през следващите няколко години, според FactSet.

С нарастването на маржовете EPS може да нараства с около 15% годишно през този период, но цените на акциите се понижиха. Дългосрочните инвеститори трябва да се интересуват от технологиите.

Още по темата:

Това са най-скъсяваните щатски акции в индекса S&P 1500