Снимка: iStock

Сезонът на печалбите е по средата и едно нещо става ясно – инвеститорите в акции са разочаровани от всички загуби.

Изминаха единадесет дни за търговия, откакто JPMorgan Chase & Co. пусна тримесечните резултати, а индексът S&P 500 се понижи през девет от тях, като четири от тези сесии отбелязаха спадове с над 1%. Акциите на фирмите, които изпуснаха горните и долните редове, изостанаха от S&P 500 със средно 5,7% в първия ден след печалбата, което е най-лошото представяне за една година и второто най-лошо в данните на Bloomberg Intelligence от 2017 г.

Несигурността относно конфликта в Близкия изток, лихвеният курс на Федералния резерв и доходността на 10-годишните държавни облигации, достигащи 5%, стоят зад подобни колебания. За компаниите, които не отговарят на тримесечните очаквания в допълнение към тези макроикономически сили, реакцията на „поставяне на колене“ е почти даденост.

„Макрото продължава да доминира на пазара и реакцията на пропуските в печалбите е по-негативна от това, което обикновено се случва“, каза Рич Рос, управляващ директор и ръководител на техническия анализ в Evercore ISI. „В по-широка схема на нещата, това отразява несигурността не само относно видимостта сега, но и видимостта за следващата година.“

Слабото приемане подчертава продължаващия натиск, пред който са изправени компаниите, за да преодолеят летвата, която се повишава, тъй като нарастващите разходи натежават върху маржовете на печалбата и непредсказуемата икономическа траектория за 2024 г. остава.

Не че резултатите са били толкова жестоки – всъщност печалбата надмина очакванията за 79% от повече от 200 компании, които са докладвали досега, над дългосрочната средна стойност. Но големите технологични фирми, които мнозина се надяваха да успокоят настроенията, не предоставиха много тоник, а тримесечните карти с резултати от останалата част от групата бяха добри, но не и страхотни.

Индексът Nasdaq 100 се понижи с 2,6% тази седмица, след като Alphabet Inc. публикува разочароващи резултати в облака, надхвърлящи силните продажби на Microsoft Corp. Meta Platforms Inc. попари надеждите за дългосрочно възстановяване на рекламата, след като резултатите на Tesla Inc. паднаха под консенсусните оценки за печалба, продажби и маржове. Стабилните резултати на Amazon.com Inc. помогнаха да се изпрати показателят от 100 членове нагоре в петък.

Акциите в индекса на информационните технологии S&P 500 (който не включва метаплатформи и азбука) са спаднали средно с 1,9% след резултатите, втората най-лоша реакция на приходите след здравеопазването, показват данни, събрани от Bloomberg.

Междувременно спад от 10% на S&P 500 от неговия връх през юли тласна 14-дневния индекс на относителна сила на индекса до 29, под ниво от 30, което за някои технически анализатори сигнализира, че акциите са станали свръхпродадени.

„Въпреки че остава да се види дали акциите ще започнат да реагират благоприятно на сезона на печалбите, трябва да се признае, че разпродажбите, насочени към доходността, са създали условия за свръхпродаденост и прекомерен песимизъм“, каза Тим Хейс, главен инвестиционен стратег в Ned Davis Research. „Сезонните и цикличните влияния стават положителни с пазарна свръхпродаденост и прекомерен песимизъм.“

Следващата седмица ще бъде от решаващо значение, тъй като сезонът върви напред, като производителят на строително и минно оборудване Caterpillar Inc. и производителят на чипове Advanced Micro Devices Inc. ще разкрият своите резултати.

Още по темата:

Печалбите ще са добре, но не очаквайтет ръст на акциите!?