Снимка: iStock

Акциите падат, след като председателят на Федералния резерв Джером Пауъл отхвърли пазарните очаквания за намаляване на лихвения процент от Фед през март, заявявайки, че това „вероятно не е“ най-вероятният сценарий.

Но по-дългата пауза на Фед, която поддържа лихвите на федералните фондове на 22-годишен връх, също означава, че инвеститорите могат да се насладят на приблизително 5% от паричните средства, държани във фондове на паричния пазар и други инвестиции, подобни на пари, за известно време.

„Пазарът се опита да изпревари Фед и цената в ранни съкращения, които така и не се осъществиха“ през 2023 г., каза Стивън Хукър, портфолио мениджър в Newfleet Asset Management. „Все още има малко разминаване между Фед и пазара.“

На този фон Хукър каза, че облигациите изглеждат привлекателни от късия край на кредитната крива до дългосрочния дълг.

„Фед в един момент ще ви отнеме предния край“, каза Хукър. „Но времето и мащабът все още са неизвестни.“

По-ниската доходност на 10-годишните държавни облигации от пика през октомври отвори широко канала за заеми за големите публични компании.

Нежеланите облигации и банковите заеми също достигнаха „много високи цени“, каза Джефри Гъндлах, основател на DoubleLine Capital, в сряда в интервю за CNBC.

„В момента много харесвам парите в брой“, каза Гъндлах.

Колкото по-дълго Фед поддържа лихвените проценти по-високи, има рискове за икономиката, каза Гъндлах, добавяйки, че той все още вижда рецесия в САЩ тази година и възможности за вземане на облигации с отстъпки.

Ще видим ли рецесия в САЩ през тази година?

Икономиката на САЩ ще изпадне в рецесия през тази година – и това ще доведе до рязко намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, според водещата европейска банка UBS.

UBS каза още през ноември, че очаква Фед да отговори на падащата инфлация и икономическия спад, като намали лихвите с впечатляващите 275 базисни пункта – близо четири пъти намалението от 75 базисни пункта, което пазарът очаква в момента, според CME инструментът Fedwatch на Group.

„Една от ключовите характеристики на прогнозата на UBS е силно изразеният цикъл на облекчаване на Фед, който се наблюдава от март 2024 г. нататък“, заяви екип, ръководен от икономиста Аренд Каптейн и стратега Бхану Бауеджа, добавяйки, че очакват лихвите да падне до едва 1,25% през първата половина на 2025 г.

"Съкращенията на Фед биха били отговор на прогнозираната рецесия в САЩ през Q2-Q3 на 2024 г. и продължаващото забавяне както на основната, така и на основната инфлация“, добави UBS.

От март 2022 г. Федералният резерв вдигна разходите по заемите от почти нула до около 5,5% в опит да ограничи растящите цени. Инфлацията достигна връх от четири десетилетия от 9,1% през юни на 2022 година, но оттогава започна да се охлажда – въпреки че все още е далеч от целта на централната банка от 2%.

Очаква се тази кампания за затягане да натежи на икономиката, но САЩ са избегнали рецесия досега. Междувременно пазарът на труда също се задържа на фона на повишенията на лихвените проценти от Фед.

Още по темата:

Предстои ли рецесия в САЩ?