Снимка: iStock

Инвеститорите започват да водят битка, как Федералният резерв може да управлява американска икономика, която просто не иска да се приземи, като някои дори обсъждат дали ще са необходими повишения на лихвените проценти само седмици, след като се появи постоянна серия от намаления, пише "Блумбърг".

Залозите за по-ниски лихви, идващи скоро, бяха толкова разпространени преди няколко седмици, че председателят на Фед Джеръм Пауъл публично предупреди, че политиците едва ли ще бъдат в състояние да намалят от март. По-малко от три седмици по-късно търговците не само премахнаха март като възможност, но май също изглежда невероятен и дори убеждението за срещата на Фед през юни се колебае, показва търговията със суапове.

Последният горещ дебат: може би следващата смяна изобщо не е намаление. Бившият министър на финансите на САЩ Лорънс Съмърс изрази в петък това, което редица участници на пазара вече са мислили: „има значим шанс“ следващият ход да е нагоре.

Дори ако ново повишение е твърде трудно за приемане, някои наблюдатели от Фед предполагат повторение на края на 90-те години на миналия век: само кратък курс на намаления на лихвените проценти, който подготвя почвата за по-късни увеличения.

„Има толкова много възможни, правдоподобни резултати“, каза Ърл Дейвис, ръководител на парични пазари и фиксиран доход в BMO Global Asset Management. Въпреки че се придържа към съкращения от 75 базисни пункта за 2024 г., той каза, че „много ми е трудно да го кажа с висока степен на увереност“.

От своя страна нито един политик на Фед през последните седмици не е предложил публично, че има по-нататъшни увеличения на лихвените проценти. Пауъл на 31 януари каза, че „ние вярваме, че нашият лихвен процент вероятно е на върха си за този цикъл на затягане“. В петък президентът на Федералния резерв на Сан Франциско Мери Дейли, смятана за центристка, каза, че 75 базисни пункта съкращения през 2024 г. са „разумно базово очакване“.

В същото време централната банка не е предложила вид „насоки за бъдещето“ по отношение на средносрочна политическа рамка, каквито понякога се представяше в миналото – оставяйки инвеститорите с по-малко управление. Нестабилните икономически данни този месец доведоха до колебания в държавните облигации, фючърсите и суаповите договори.

Доходността скочи миналата седмица след по-горещите от очакваното данни за индекса на потребителските цени и цените на производител. Ключово подмножество от цените на CPI услугите се повишиха най-много от близо две години. Увеличаването на работните места за януари също надхвърли прогнозите, въпреки че спадът в продажбите на дребно за месеца предложи контрапункт на доказателство, че икономиката продължава да се разширява по-бързо от дългосрочния си потенциал.