Снимка: iStock

Нов бум на суровините усложнява усилията на централните банкери за борба с инфлацията и може да помогне да провали перспективите за значително намаляване на лихвените проценти в скоро време.

Дори преди атаката на Иран срещу Израел през уикенда да породи страхове от по-широка регионална война и прекъсване на доставките на петрол, суровият петрол вече се беше повишил значително тази година. Този напредък, заедно с подновеното изобилие на пазарите за благородни метали и други суровини, тласна индекса Bloomberg Commodity Spot до почти седеммесечен връх.

Покачването на петрола прави бензина по-скъп в САЩ, където цените на бензиностанциите са политически горещ въпрос, особено в година на избори. Медта, която е от съществено значение за окабеляване, водопроводни инсталации и промишлени машини, е на високи нива, наблюдавани за последно в средата на 2022 г. Цените на кафето също скочиха тази година, докато скокът на какаото до исторически връх хвърли шоколадовата индустрия в безпорядък.

Миналата седмица основният индекс на потребителските цени в САЩ се покачи повече от очакваното, забавяйки очакванията за намаляване на лихвения процент от Федералния резерв на САЩ. Два от най-големите двигатели бяха цените на бензина и електроенергията.

„Това последно покачване прави много по-трудно за централните банки да облекчат лихвените проценти“, каза Тревър Уудс, главен инвестиционен директор на Northern Trace Capital LLC, която е дълга в няколко суровини.

Инвеститорите се натрупват обратно в борсово търгувани фондове, които проследяват стоковите индекси, като 20-те най-големи, широко базирани стокови ETF са привлекли приблизително 1 милиард долара от началото на март, според данни, събрани от Bloomberg. В същото време инвеститорите, които избягаха от суровините по време на разпродажбата в края на 2023 г., сега се борят да се върнат.

„По-силната от очакваната инфлация е голяма част от притока на стоки, създавайки търсене на хеджиране на портфейли“, каза Райън Фицморис, старши стратег по суровините в Marex. „Връщане обратно към суровините не би ме изненадало предвид последните пропуски на CPI.“

Докато секторът на суровините се състои от разнообразна група от суровини, много от най-значимите компоненти на индекса се повишават силно едновременно. По-високите цени на суровините подхранват инфлацията и заплашват да я задържат висока за по-дълго време.

Петролът, най-големият и най-значим стоков пазар, се изкачи тази година на фона на ескалиращия конфликт в Близкия изток, съчетан с по-високо от очакваното търсене и стабилно предлагане. Миналата седмица петролът Brent се търгуваше за над 92 долара за барел за първи път от октомври.

Индустриалните метали, които играят роля в електрическите автомобили и центровете за данни, също имат моментен ръст. Но печалбите на никоя суровина от година до днешна дата дори не се доближават до повече от удвояването на какаото, което кара производителите на бонбони да намаляват опаковките, а любителите на шоколада се готвят за най-лошото.

Взети заедно, всичко това води до по-високи цени за потребителите. Pacific Investment Management Co. наскоро предупреди, че Федералният резерв може да прибегне до повишаване на лихвените проценти, ако инфлацията продължава да е висока. В момента пазарите виждат лихви от около 4,9%, когато Фед се свика през декември - това се сравнява с очаквания от 3,8% в началотo на тази година.

Обратно, златото достига нови върхове почти всеки ден, тъй като нарастващото безпокойство относно инфлационния натиск тласка инвеститорите към активи-убежища.

**Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.