Снимка: iStock

Япония заплашва да провали един от най-печелившите залози на валута тази година: сделки за извършване на заеми в йени за инвестиране във валути на нововъзникващите пазари, пише "Блумбърг".

Колебливостта на йената скочи до най-високото си ниво от юли тази седмица, тъй като се подозира, че японски служители са се намесили два пъти, за да подкрепят обсадената валута. Финансираните от йени кери сделки на развиващите се пазари се насочват към загуба тази седмица, като тези, насочени към индийската рупия и колумбийското песо, страдат сред най-големите спадове.

Кери сделките включват инвеститори, които вземат заеми във валути с ниска доходност, като йената, и инвестират в такива с по-висока доходност, обикновено в нововъзникващи пазари. Продължителната слабост на йената и сравнително ниската волатилност я превърнаха в основен източник на заеми тази година: кери сделките, финансирани във валутата, генерираха положителна възвръщаемост спрямо всяка отделна цел на нововъзникващите пазари.

Това може да е към своя край. Съотношението пренасяне/риск за финансираните от йени превозни сделки, насочени към осем валути на нововъзникващи пазари, е спаднало от върховете си, достигнати през март, което предполага, че съотношението риск/възнаграждение за стратегията се е влошило, според данни, събрани от "Блумбърг". Данните показват, че влошаването се дължи основно на повишаване на волатилността на йената на фона на предполагаема намеса на властите.

Ефектът от предполагаемата валутна интервенция на Япония върху развиващите се пазари „ще бъде забавно да се гледа“, каза Боб Савидж, ръководител на пазарната стратегия и прозрения в BNY Mellon в Ню Йорк. Инвеститорите вероятно ще се насочат към азиатски валути като индонезийската рупия и далеч от турската лира и бразилския реал, каза той.

Кери търговията беше под натиск тази година, тъй като спирането на залозите за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв и нарастващото геополитическо напрежение в Близкия изток подкопават апетита за риск. Валутите на Мексико, Колумбия и Аржентина се сринаха с повече от 2% през последния месец, тъй като кери търговците отмениха дълги позиции поради нарастващите разходи за финансиране и ескалиращата волатилност.

„Латам е дестинацията за кери сделки, така че регионалните валути могат да бъдат най-засегнати, ако силата на йената доведе до малко повече смущения“, каза Брендън Маккена, валутен стратег за нововъзникващите пазари в Wells Fargo в Ню Йорк. „Но през последните няколко седмици кери сделките се отърваха от прилична сума, така че въздействието може да не е толкова голямо, колкото би могло да бъде, да речем, в началото на април или края на март.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

ЯЦБ промени политиката си относно доходността по държавните облигации

Инфлацията в Япония се забавя през април