Снимка: iStock

Американските акции могат да попаднат в капан за мишки по пътя обратно към рекордната територия, като показанията на потребителските цени тази седмица са потенциално най-значимите за годината.

Инфлацията през последните три месеца не беше на ниво с целта на Федералния резерв за постигане на годишен процент от 2%, като разходите за енергия и жилище спомагат за повишаване на индекса на потребителските цени или CPI за март до 3,5% годишен процент.

„Когато Фед казва, че зависи от данните, всеки път, когато има публикуване на данни, това е потенциално движещо събитие за пазара“, каза Матю Бартолини, ръководител на SPDR изследвания в State Street Global Advisors.

Председателят на Фед Джером Пауъл в началото на май успокои инвеститорите, като предположи, че следващият ход на централната банка по отношение на лихвените проценти вероятно ще бъде намаление, а не ново повишение, дори докато напредъкът по отношение на инфлацията изглежда е спрял.

Акциите и облигациите се повишиха миналата седмица, като индексът S&P 500 SPX приключи петък с ръст от 1,9% за седмицата до 5 222,68, или 0,5% под рекорда си при затваряне в края на март, според пазарните данни на Dow Jones.

След неотдавнашен камшичен удар референтната доходност на 10-годишните държавни облигации завърши седмицата приблизително непроменена на 4,503%, но под своя връх от края на април от 4,706%.

 „Инвеститорите се опитват да разчетат чаените листа“, каза Бартолини пред MarketWatch. „Следващият инфлационен отпечатък ще бъде мини Super Bowl за наблюдатели на политиката.“

Фокусирайте се върху потребителите

Потребителите са станали по-притеснени относно перспективите за инфлация, според индекса на Мичиганския университет, публикуван в петък. Той показа, че едногодишната инфлация се покачва до 3,5% от 3,2% през април, потенциално давайки на компаниите повече покритие за повишаване на цените.

От друга страна, висшите служители в големите компании за храни и напитки „все повече отбелязват стреса на потребителите, с McDonald's казвайки, че всички нива на доходи все повече търсят стойност, Starbucks заяви, че клиентите са по-претенциозни за това къде харчат пари и Mondelez отбеляза повишена ценова чувствителност“, пише Марк Хакет, ръководител на инвестиционните проучвания на Nationwide, в петъчна клиентска бележка.

Повечето компании в индекса S&P 500 вече отчетоха резултати за първото тримесечие, генерирайки 5,4% смесен годишен темп на растеж на печалбите към петък, най-високият от второто тримесечие на 2022 г., според Джон Бътърс, старши анализатор на приходите във FactSet Research Systems.

На палубата е Home Depot Inc. във вторник, CPI за април и продажбите на дребно в сряда, и Walmart Inc. в четвъртък.

„Потребителите работят“, каза Антъни Саглимбене, главен пазарен стратег в Ameriprise Financial. „Докато потребителите работят, това им дава увереност да харчат.“

Данните за пешеходния трафик за Home Depot показват 1,1% спад на посещенията през първото тримесечие спрямо предходната година, докато посещенията на Walmart са се увеличили с 3,9% за същия период, според Placer.ai.

„Фед търси не само охлаждане на икономиката, но и някои високи нива на потребителските разходи за услуги“, каза Саглимбене.

Инвестиране за лепкава инфлация

Ако инфлацията остане над целта за известно време, все още може да има начини да защитите портфолиото си, докато Фед работи, за да го намали, като същевременно създава меко кацане за икономиката.

Разминаването беше основна тема тази година за „Великолепната седморка“ технологични акции с мегакапитализация. Любимецът на чиповете Nvidia Corp. поведе групата със зашеметяващ ръст през 2024 г. от повече от 81% до петък, докато акциите на Tesla Inc. паднаха с повече от 32%, а акциите на Apple Inc. почти паднаха 5%, според FactSet.

Тъй като акциите и облигациите все още са уязвими към данните за инфлацията, Бартолини препоръчва балансиране на портфейли, които са склонни да имат наднормено тегло спрямо акции и облигации за растеж с американски Ценни книжа, защитени от инфлация, или TIPS, при които доходът се коригира спрямо разходите за живот.

Той също така рекламира акциите на производителите на жилища, като се има предвид недостигът на предлагане на нови жилища през последните 15 години, включително SPDR S&P Homebuilders ETF XHB на неговата фирма, който се повиши с 50% в петък спрямо преди година, според FactSet.

Краткосрочни кредити, злато, акции, фокусирани върху природните ресурси и банкови заеми, които са взели 4 милиарда долара тази година, бяха други препоръки.

„Това, което се представя по-добре, са комуналните услуги, промишлеността и някои от областите с циклична стойност“, каза Саглимбене от Ameriprise. „За акции близо до рекордни нива, които искат да излязат от върховете от края на март, вероятно ще трябва да видим инфлацията да се охлади малко следващата седмица“, каза той.

Dow Jones Industrial Average DJIA напредна с 2,2% за седмицата до 39 512,84, завършвайки на 0,7% разстояние от рекордното си затваряне в края на март, докато Nasdaq Composite Index спечели 1,1% за седмицата, само 0,6% по-малко от рекорда си в средата на април , според Dow Jones Markets Data.