Снимка: Istock

Енергийните акции като група са евтини спрямо очакваните печалби, въпреки че секторът е най-добре представящият се в S&P 500 през последните три години, до момента.

Секторни оценки и очаквани темпове на растеж

Преди да разгледаме отделните акции, нека да разгледаме претеглената оценка на акциите, представянето и оценките за 11-те сектора на S&P 500.

Ето текущите форуърдни оценки на съотношението цена/печалба и тези отпреди година, базирани на текущи 12-месечни оценки на печалбата на акция, заедно с общата възвръщаемост с реинвестирани дивиденти за секторите, които са подредени по азбучен ред с пълния индекс на дъното:

Източник: FactSet

Енергийният сектор е далеч най-евтиният от 11-те сектора в S&P 500, въпреки че има най-високата тригодишна обща възвръщаемост. Но той имаше най-лошата 10-годишна възвръщаемост, не само отразявайки срива в цените на петрола от средата на 2014 г. до началото на 2016 г., но и нежеланието на инвеститорите да отпускат заеми отново в този сектор.

Това все още може да е добър момент за дългосрочните инвеститори да обмислят енергийния сектор, според Клеър Харт, водещ мениджър на JPMorgan Equity Income Fund. По време на интервю с Барбара Колмайер, Харт каза, че е „доста настроена“ за енергийния сектор, отчасти поради възможността, предоставена от инвеститорите, които избягват изкопаемите горива. Нейният фонд държи акции на ConocoPhillips, Chevron и Exxon Mobil, които според нея са примери за компании, които е важно да се държат, тъй като стават по-ефективни и „щадящи околната среда“.

Миналата седмица Сандип Бхагат, главен инвестиционен директор в Whittier Trust в Пасадена, Калифорния, посочи енергетиката сред група от „пренебрегвани сектори“ (включително промишленост, материали и финанси), които очаква да „изиграят по-голяма роля през следващите пет години, отколкото през последните пет години.“ По-специално за енергетиката той се утешава, че компаниите са „далеч по-малко задлъжнели, отколкото са били в миналото“.

Но сравнително ниската оценка на енергийния сектор може да бъде повлияна и от ниските очаквания за растеж през следващите две години. От базова линия за 2024 г. тук са очакваните претеглени комбинирани годишни темпове на растеж на приходите, печалбите и свободния паричен поток на акция, въз основа на консенсусни оценки сред анализатори, анкетирани от FactSet:

Източник: FactSet

Свободният паричен поток на една компания е оставащият паричен поток след капиталовите разходи. Това са пари, които могат да се използват за събиране на дивиденти, обратно изкупуване на акции, финансиране на придобивания или за други корпоративни цели.

Така че най-евтиният сектор по форуърд P/E се очаква да бъде единственият, който ще покаже спад в приходите през следващите две години. Енергийният сектор има втория най-нисък очакван темп на растеж за печалбата на акция и втория най-нисък за свободния паричен поток.

Очаквани темпове на растеж за енергийните акции на S&P 500

Един от начините да инвестирате в целия S&P 500 е Energy Select SPDR ETF XLE, който държи всички 22 акции в сектора, претеглени по пазарна капитализация. Това означава, че Exxon Mobil представлява повече от 26% от портфолиото, а първите три холдинга (с Chevron и ConocoPhillips) имат тегло от 52%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.