Снимка: Istock

Фондовият пазар се противопоставя на популярния израз „продавай през май и си почивай“. И на практика, президентските избори в САЩ биха могли да помогнат за по-нататъшния летен ръст, според пазарни наблюдатели.

Междувременно широкият индекс S&P 500 записа най-силното си представяне през май от 2009 г. насам. Инвеститорите може да се чудят дали това предвещава лятно рали, тъй като пазарът се опитва да се противопостави на популярната поговорка на Уолстрийт.

„Импулсът води до цената и силният май увеличава шансовете за прилично лятно рали“, каза Ед Клисолд, главен стратег в Ned Davis Research, пред MarketWatch в петъчно телефонно интервю.

Разбира се, макроикономически фактори, включително доклади за инфлацията, данни за работните места, забележки на служители на Федералния резерв и други събития ще стимулират възвръщаемостта на пазара, „но като цяло инерцията е тази, която е в доста солиден възходящ тренд“, каза той. „С други думи: бичи пазар до доказване на противното.“

Ако ръстът продължи, това също ще бъде в съответствие с модела, който често се наблюдава в годините на президентските избори, отбелязват Клисолд и други анализатори.

S&P 500 се повиши с 4,8% през май, най-силното му представяне за месеца от ръст от 5,3% през 2009 г., тъй като акциите се покачваха от дъното на финансовата криза, установено през март същата година. S&P 500 отбелязва среден спад от 0,1% обикновено през май, според пазарните данни на Dow Jones, които отбелязват, че май обикновено е вторият най-зле представящ се месец в годината.

Това историческо представяне помага да се обясни често цитираната сезонна поговорка. Периодът от май до ноември е исторически най-слабият за пазара, въпреки че анализатори и инвеститори твърдят, че поговорката прекалено опростява феномена.

Клисолд, в бележка по-рано тази седмица, отбеляза, че от 1950 г. насам S&P 500 се е повишил през 77,8% от времето от 30 април до 31 октомври в изборните години, което е най-силната от четирите години в цикъла на президентските избори. Средното увеличение от 3,3%, наблюдавано през този период в изборните години, е второто най-високо.

Оспорвани избори, в които вероятният победител не е ясен до късния етап на надпреварата - или след това - биха могли да попречат на пазара, предупреди Клисолд. Той отбеляза, че най-доброто пазарно представяне в годината на изборите обикновено се случва, когато резултатът от надпреварата стане относително ясен в началото на надпреварата.

Ожесточените избори оставят инвеститорите несигурни какво ще означава резултатът. Той отбеляза, че през 1996 г., когато преизбирането на Бил Клинтън никога не е подлагано на съмнение, пазарът е видял януарско дъно и е довел до ръст от 20,3% за цялата година. За разлика от това, преизбирането на Джордж У. Буш през 2004 г. остана неясно до края на изборната нощ, като S&P 500 падна с 1,5% от началото на годината до 25 октомври, преди да се повиши с 10,7% в края на годината.

Въпреки това фактът, че нито Байдън, нито Тръмп са се сблъскали със сериозни първични съперници, може да е помогнал да се запази чувството на несигурност на инвеститорите по-рано тази година, каза Клисолд.

Историята може да привлече само инвеститори досега. В крайна сметка е трудно да се пренебрегне колко уникална се очертава 2024 г. в сравнение с други години на президентски избори. В четвъртък Тръмп стана първият бивш президент, осъден за престъпление, след като стана първият бивш президент, изправен пред наказателен процес.

Не е ясно дали това убеждение ще навреди или ще помогне на шансовете му. Междувременно очакваната надпревара между Байдън и Тръмп ще отбележи първия мач-реванш между кандидатите на Демократическата и Републиканската партия от 1956 г. насам и първият път, когато бивш президент и действащ президент се борят за Белия дом от 1892 г. насам.

Стратегията за продажба през май не се представи добре през последните години, независимо от президентския цикъл, отбеляза Клисолд. От 2012 г. S&P 500 се повиши 10 пъти от 12 със средно 3%. Но това не означава, че инвеститорите трябва да игнорират феномена, който се демонстрира в данни от 1950 г., каза той.

Що се отнася до тази година, просто е твърде рано да се каже дали „продажба през май“ е поставена под въпрос, каза Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers, в бележка по-рано тази седмица.

„Популярен рефрен, който чух наскоро, е, че „Продай през май“ не работи тази година. Наистина, досега не е така. Но всичко, което наистина знаем, е, че „Продай през април“ и „Продай в началото на май“ не са работили“, пише Сосник. „Ние няма или не можем да знаем дали „Продай през май“ е работило най-рано до юни.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.