Снимка: iStock

Спадът на йената стигна толкова далеч, че вече дори не дава тласък на японските акции, пише "Блумбърг".

30-дневната корелация между Nikkei 225 Stock Average и японската валута беше отрицателна през по-голямата част от последните две седмици, тъй като инвеститорите станаха предпазливи относно вредата, която безмилостното падане на йената може да причини на икономиката чрез увеличаване на разходите за внос и накърняване на покупателната способност на потребителите .

Освен това мениджърите на фондове се притесняват дали японските власти ще се намесят на пазара, за да спрат спада на йената, което има потенциал да предизвика нестабилност, която може да натежи на износителите.

Въпреки че слабата валута беше благоприятна за компаниите, продаващи стоки в чужбина, и движеща сила зад японските акции, постигащи рекорди по-рано тази година, възвръщаемостта за купувач, базиран в долари, е ниска. Това доведе до нетни продажби на акции от чуждестранни инвеститори през последните пет седмици, най-дългата поредица от март 2023 г.

По отношение на американската валута, печалбите на Nikkei 225 Stock Average тази година са около 4%, много по-малко от 15% увеличение на S&P 500.

„Инвеститорите са все по-притеснени как слабата йена вреди на възвръщаемостта им в долара и еврото и това води до повече изходящи потоци. Валутната интервенция вече не е ефективна, „освен ако не е подкрепена от голямо обръщане на политиката от Япония“, каза Амир Анварзадех, стратег в Asymmetric Advisors. 

Японската централна банка по-рано този месец изненада пазарите, като отложи за юли плана за намаляване на изкупуването на облигации. Въпреки че държаха вратата отворена за повишаване на лихвения процент следващия месец, индексираните за овърнайт суапове дори не са напълно ценообразуващи в увеличение от 10 базисни пункта, което подчертава огромната разлика между процентите на BOJ и Федералния резерв.

„Докато BOJ се движи със скоростта на охлюв и игнорира унищожаването на богатството, това ще продължи“, каза базираният в Сингапур Anvarzadeh. „Въпреки че намаляването на лихвения процент от Фед може да помогне на йената, тази текуща тенденция може да предизвика валутна зараза в региона.“

Апетитът към японските акции също е намалял, като Schroders Plc е последният, който понижи мнението си за японските акции. Слабата валута се изразява в признаци на влошаване на настроенията за потребителите и по-малките компании, се казва в последния инвестиционен доклад в сряда.

Въпреки това, в йени Nikkei спечели повече от 17% тази година, надминавайки основните азиатски колеги. Стратезите на JPMorgan, включително Rie Nishihara, очакват индексът да се насочи към 42 000 пункта до края на годината поради отчасти нарастващите заплати и корпоративните реформи. Това би било с почти 3% над достигнатия за всички времена март.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

ЯЦБ промени политиката си относно доходността по държавните облигации

Инфлацията в Япония се забавя през април