Снимка: iStock

След бурно рали, водено от най-големите технологични акции, тласкащи S&P 500 до поредица от най-високи стойности за всички времена тази година, е „добър момент да натиснете спирачките“, според Goldman Sachs Group Inc. Тони Паскуариело, цитиран от "Блумбърг".

„Това е бичи пазар, но вероятността от усвояване нараства“, каза Паскуариело, глобален ръководител на банката за покритие на хедж фондовете, в бележка до клиентите в петък. „Така че ще потърся места за намаляване на общия риск на портфейла, докато навигираме в следващата фаза на политическата игра.“

S&P 500 затвори на 5 460,48 пункта в петък, след като достигна 31 рекордни върхове тази година в рали, подхранвано от изкуствения интелект. Това се случи, когато търговците на Уолстрийт засилиха възходящите залози за американските акции на фона на стабилните корпоративни печалби и признаци на охлаждаща инфлация, които засилиха залозите, че Федералният резерв ще може да започне да намалява лихвените проценти тази година.

За Паскуариело пазарът все още получава фундаментална подкрепа от облекчаването на финансовите условия и американските мегакапитализирани технологични акции. „Докато икономиката расте и печалбите растат, значителни разпродажби са много редки“, пише той.

Въпреки тази сила и импулс, той вижда няколко нарастващи риска за възходящия разказ. Те включват разширяващ се фискален дефицит, натрупване на експозиция на акции сред домакинствата и институционалните инвеститори, както и тесния обхват на ралито, движено от някои от най-големите акции. „Книгата по история ни казва, че рискът от разпродажба се увеличава с намаляването на ралито“, предупреди той.

Паскуариело каза, че инвеститорите биха могли да се възползват от ниската цена на защитата надолу и портфейлите за хеджиране с пут опции, както и така наречените ретроспективни пут опции, които позволяват на притежателя да упражнява дериват на най-изгодната цена на базовия актив през целия живот на опцията. Междувременно той предлага да се запази експозицията на акции с най-високо качество.