Снимка: iStock

Инвеститорите скоро няма да имат друг избор, освен да започнат ценообразуването при неочаквания фискален напредък на тази компания, коментират от The Motley Fool.

Харесвате ли изгодни акции? Как звучи 84% отстъпка? С толкова се понижават акциите на компанията за стрийминг телевизионни технологии Roku (ROKU -0,73%) от пика си през 2021 г., предизвикан от пандемията. Тези акции почти не са се променили от втората половина на 2022 г. всъщност, като повечето инвеститори изглежда се страхуват да се гмурнат без повече доказателства, че е в ход възстановяване.

Както гласи старата поговорка обаче, времето да се страхуваме е когато другите са алчни. Времето да бъдеш алчен е когато другите се страхуват.

Това е дългият начин да се каже, че тълпата гледа точно отвъд страхотна възможност тук.

Roku е стрийминг посредникът, който трябва да победи

Преобладаващото безпокойство е разбираемо. В крайна сметка компанията не е печеливша и е малко вероятно да стане печеливша в близко бъдеще. Инвеститорите също могат ясно да видят колко претъпкан и конкурентен е станал стрийминг бизнесът.

Въпреки това, за заинтересованите купувачи, които могат да поемат риска, Roku все още е убедителна перспектива на намалената си цена.

Ако случайно не сте запознати с нея, както беше отбелязано, Roku е име на технология за стрийминг на телевизия. Тя произвежда малките кутии, прикрепени към вашия телевизор, които ви позволяват да гледате телевизионни предавания и филми, достъпни чрез приложения като Amazon Prime, Netflix и Disney+ на The Walt Disney Company, само за да назовем няколко; много телевизори вече се предлагат с тази технология, вече вградена в тях.

Телевизиите и стрийминг приемниците обаче не са основният ѝ бизнес. Над 85% от нейните приходи и всички нейни брутни печалби всъщност произтичат от реклама и обслужване на нейните посредници за стрийминг услуги като гореспоменатите Disney+ и Netflix; също така управлява свой собствен канал за стрийминг, поддържан от реклами. Нейните устройства са просто средство за тази цел.

Какъвто и да е бизнес моделът, той работи. Данните от ComScore показват, че Roku контролира водещи в индустрията 37% от рекламния пазар за свързана телевизия в Съединените щати. По подобен начин екипът за проучване на медийния пазар Parks Associates съобщава, че Roku представлява 43% от активно използваните устройства за възпроизвеждане на медии в страната, надминавайки сравнимата FireTV технология на Amazon. Roku все още не се е съсредоточила много върху чуждестранните пазари, но там, където е, е получила уважение и там.

И компанията напредва. Приходите продължават да растат, а загубите продължават да намаляват.

Така че защо акциите не действат така, сякаш се постига този напредък?

Прекъсването на връзката не може да продължи вечно

Екстремният възход на акциите на Roku за 2020 г. има очевиден смисъл. Тогава пандемията от COVID-19 беше в разгара си, карайки милиони потребители да стоят у дома и да не правят нищо друго освен да гледат телевизия. И го направиха. За перспектива ComScore казва, че гледането на телевизия на живо в САЩ е скочило от порядъка на 70% на годишна база през март 2020 г.

Потребителите се облегнаха на Roku в голяма степен, за да улеснят този скок в гледането на телевизия. Продажбите на медийни устройства скочиха с 35% само през второто тримесечие на 2020 г., докато броят на активните акаунти в Roku се подобри с 41% до 43,0 милиона за същия период от време. Това горещо темпо на растеж няма да се охлади до втората половина на 2021 г.

В ретроспекция обаче 540% аванс на акциите на Roku през този период беше просто твърде много. Мечият пазар от 2022 г. най-накрая наложи така необходимата пълна корекция на тази огромна печалба. Наистина, акциите почти не са помръднали оттогава, като много инвеститори все още са шокирани от самия обхват на неуспеха.

Това обаче е един от онези сравнително редки случаи, когато прекъсването на връзката, което позволява така необходимата корекция, се задържа твърде дълго. Базовата компания е доказала, че финансовата ѝ жизнеспособност е възможна, дори ако ще отнеме още няколко години, за да стигне до там; общността на анализаторите призовава за преминаване към положителни печалби за цялата година през 2026 г., когато се очаква компанията да направи бизнес на стойност 5,3 милиарда долара.

По-голямата част от този бизнес, разбира се, все още ще бъдат приходи от реклама - стрийминг отрязък от цялостния рекламен бизнес, за който eMarketer вярва, че ще расте със среден годишен темп от 10% до 2027 г. Roku е позициониран да се радва на повече от справедливото дял от този растеж, извеждайки компанията от червено на черно през този сравнително кратък период от време.

Инвеститорите все още не са казали, че са съгласни да купуват акциите в същата степен, както през 2020 г., преди да отпаднат през 2022 г. Анализаторите също не са напълно съгласни. Повечето от тях смятат само акциите на Roku за задържани, докато тяхната консенсусна целева цена от 83,13 долара е само с около 8% над настоящата цена на акциите. Това не е много възходяща помощ.

Въпреки това нито общността на анализаторите, нито инвеститорите като цяло винаги са прави за вероятното близко и далечно бъдеще на акциите. Понякога трябва да направите преценка, с която повечето други изглежда не са съгласни. Това може би е едно от тези времена.

Просто не се бавете с акциите на Roku

Гарантиран победител? Със сигурност не. Съществува над средния риск, съчетан с над средния възходящ потенциал на този конкретен тикер. Също така далеч не е основополагащ вид холдинг за нечие портфолио.

Има обаче по-малък риск, отколкото изглежда тълпата смята, че има, и може би по-голяма награда, отколкото повечето виждат. Рано или късно - и вероятно по-рано, отколкото късно - пазарът няма да има друг избор, освен да свърже отново тези акции с продължаващия растеж на основната компания. Би било по-добре да имате малко акции на Roku, преди това да започне да се случва, отколкото да бъдете принудени да ги преследвате по-високо, след като големият ход най-накрая започне да се развива.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Най-големите губещи в една отлична година за щатските индекси

Дивиденти за закупуване за 2025 г. и след това