Снимка: iStock

Понякога заглавните числа не казват цялата история. Това определено е случаят с компанията за индустриален софтуер PTC (PTC 1,72%) и компанията за технологии за работни процеси Trimble (TRMB 1,52%). И двете компании имат отлични базови темпове на растеж на техните повтарящи се приходи, което води до отлично генериране на паричен поток през следващите години. Като такива, те представляват две скрити акции на растеж, които биха направили отлично допълнение към портфолиото на дългосрочен инвеститор, пишат от The Motley Fool.

PTC и Trimble: Числата, които имат значение

Тезата зад закупуването на двете акции е сходна. И двете компании имат зад гърба си решения със значителни светски двигатели на растежа и насърчават нарастващото приемане на съответните им технологии.

И в двата случая растежът се демонстрира в техните повтарящи се приходи от договори и абонаменти, което в крайна сметка ръководи техния свободен паричен поток (FCF), а не в техните линии за приходи. Причината е, че и двете компании предлагат решения, които са неразделна част от дългосрочните операции на клиентите им, а не са еднократна продажба на хардуер или локален софтуер.

Като такива, и двете компании увеличават своите повтарящи се приходи с двуцифрен темп (над общия си процент на приходите) и двете търгуват на изключително атрактивни оценки, базирани на FCF, въз основа на техните темпове на растеж на FCF.

Решенията на PTC са бъдещето на производството

В случая с индустриалния софтуер на PTC, нарастващото използване на цифрови технологии в производството се използва за непрекъснато подобряване на дизайна, производството, обслужването и изхвърлянето на продукта. Чрез създаване на дигитална нишка на продукт – от първоначалния дизайн с помощта на софтуер за компютърно проектиране (CAD) през софтуера за управление на жизнения цикъл на продукта (PLM) до софтуера за управление на жизнения цикъл на услугата (SLM) – клиентът може да събере богатство от цифрови данни, които непрекъснато се анализират, за да се изведат полезни прозрения.

Продуктите могат да бъдат преработени, за да се оптимизира ефективността на производството или да се подобрят изискванията за обслужване, а производствените процеси могат да бъдат променени, за да се подобри обслужването и т.н. Този процес на непрекъснато подобряване помага на клиентите да проектират и да пуснат продуктите на пазара по-бързо.

Въпреки предизвикателните пазари, предимствата на решенията на PTC продължават да насърчават двуцифрен ръст в годишната им скорост (ARR) на „активен абонаментен софтуер, облак, SaaS и договори за поддръжка“

Както можете да видите, тенденцията на нарастване на ARR, водеща до супер растеж на FCF, е ясна.

Освен това анализаторите на Уолстрийт виждат, че тази тенденция продължава, с годишен ръст от средни до тийнейджъри в прогнозата за FCF за 2025-2027 г. По отношение на оценката това означава 841 милиона долара през 2025 г., 979 милиона долара през 2026 г. и 1162 милиона долара през 2027 г. На база цена спрямо FCF това се равнява на 23 пъти FCF през 2025 г., 20 пъти FCF през 2026 г. и 17 пъти FCF през 2027 г.

Това са изключително атрактивни оценки за този вид растеж на FCF. Също така, ако икономиката се подобри, тези прогнози имат потенциална положителна страна, тъй като е вероятно капиталовите разходи и бюджетите за научноизследователска и развойна дейност да бъдат освободени от производствените компании.

Решенията на Trimble добавят истинска стойност

Докато произходът ѝ се крие в хардуера за прецизно позициониране, бъдещето на Trimble е в това да помага на своите клиенти да използват масите от данни, произведени от нейния хардуер, за да подобрят ежедневния си работен процес. Ключовите крайни пазари на Trimble включват строителство/инфраструктура, транспорт/логистика и геопространствени и използва своята стратегия за „свързване и мащабиране“, за да генерира значителни печалби в ефективността за тях.

„Свързване“ се отнася до събирането на масиви от различни цифрови данни, които множество страни могат да споделят и използват, а „мащаб“ се отнася до прозрения, управлявани от данни, които подобряват работния процес. Например в строителството и инфраструктурата създаването, анализирането и прецизното наблюдение на цифрови данни помагат на дизайнерите, архитектите и инженерите да подобрят планирането и планирането, да намалят отпадъците и да генерират значителни икономии на разходи, като същевременно гарантират навременното завършване на проекти във физическия свят.

Възприемането в нейните ключови крайни пазари продължава с впечатляваща скорост и Trimble продължава да увеличава годишните си повтарящи се приходи (ARR) със средна тийнейджърска скорост.

Тук отново можете да видите измамната природа на горната линия на Trimble в сравнение с растежа на ARR. Реалността е, че приходите на Trimble са намалели напоследък поради продажбата на неосновни бизнеси и създаването на съвместно предприятие в селското стопанство с AGCO.

FCF на Trimble се нуждае от известно обяснение, тъй като анализаторите на Уолстрийт прогнозират спад от 11,4% през 2025 г. до 446 милиона долара, преди да се повиши със 79% до почти 800 милиона долара през 2026 г. Спадът през 2025 г. се свежда до очакваните 250 милиона долара плащане в брой и 30 милиона долара транзакционни разходи, свързани със сделката с AGCO. Корекцията за тези еднократни артикули означава основен FCF от 726 милиона долара, което означава цена спрямо FCF, кратно на 24 пъти коригирания FCF за 2025 г. и след това 22 пъти за 2026 г.

Акции за закупуване

И двете компании подобряват ключовите си показатели спрямо приходите си и скритата природа на това подобрение ги прави страхотни акции за закупуване от инвеститори. Като такива, PTC и Trimble са отлични възможности за портфолио, ориентирано към растеж.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Имитаращите GLP-1 лекарства - от възход до падение

Доходността на японските държавни облигации се повишава