Снимка: iStock
Американският долар започна август с отскок, след като претърпя най-лошия си месечен спад за последното десетилетие. Но това не успя да разубеди мечките, които търсят допълнителна слабост в зелената валута.
„Очакваме валутата да бъде подкопана от изчезването на сигурни потоци, намаляване на предимството на американския курс и политическа несигурност преди президентските избори през ноември“, написаха анализатори от UBS в бележка миналата седмица.
Доларовият индекс ICE US Dollar Index, мярка на валутата спрямо кошница от шест основни конкуренти, падна с 4.2% през юли, което е най-големият едномесечен спад от септември 2010 г., според данни на FactSet, търгувайки се в петък най-ниската си стойност от повече от две години.
Индексът се повиши с 0.3% в понеделник до около 93.599. Данните от миналата седмица от Комисията за търговия със стокови фючърси показват, че доларът получава сериозна подкрепа от спекулативни трейдъри - фактор, който може да остави валутата уязвима поне в средносрочен план. Изключителното спекулативно позициониране често е противоположен сигнал за движението на "зелените пари".
Но това, което може да бъде обезпокоително в дългосрочен план, аргументира се Стивън Бароу, ръководител на стратегията за валутна търговия на Standard Bank, е, че слабостта на долара спрямо развитите валути идва в момент на засилена глобална несигурност около пандемията COVID-19. Обикновено доларът се държи „малко по-добре“ спрямо своите конкуренти от развитите икономики по време на криза, каза той в бележка от петък.
Бароу се притеснява, че комбинацията от нарастваща икономическа и политическа несигурност на фона на пандемията COVID-19 и преди президентските избори през ноември може да представлява „риск от срив“ - опасност, по-често свързана с валутите на нововъзникващите пазари.
Доларът се задържа добре спрямо валутите на нововъзникващите пазари, призна Бароу, което означава, че рискът може да е главно спрямо други валути от развития свят, като еврото, японската йена и швейцарския франк.
Защо има опасност от срив?
Бароу твърди, че намалението на лихвените проценти и други мерки за облекчаване от страна на Федералния резерв и спадът в доходността на американските държавни облигации при или близо до най-ниските нива са намалили значително премията на САЩ спрямо други „безопасни“ валути.
Но това, което наистина е важно, каза той, са и други фактори, като ликвидността на активите, особено държавните облигации. Замразяването на американския пазар на финансите в разгара на коронавирусната криза в началото на тази година е нещо, което може да бъде проблем, ако накара търговците и инвеститорите да не се стремят да се насочват към американските облигации при друго рисково събитие - развитие, което би позволило на долара да страда.
И тогава следват изборите. Президентът Доналд Тръмп в четвъртък повдигна въпроса за забавяне на гласуването, като изтъкна потенциала за измама около бюлетините по пощата, въпреки липсата на доказателства.
Въпреки че е почти сигурно, че гласуването ще се случи на 3 ноември, предложението „е само още един признак, че изборите няма да са толкова гладки, както сме свикнали в развита страна“, каза Бароу. „И ако Тръмп откаже да напусне поста си след - оспорвано - поражение, това наистина може да навреди на доверието към САЩ в глобален мащаб."
Бароу посочи таблицата по-долу, проследявайки популярния индекс на икономическа несигурност, който показва, че несигурността в САЩ се е покачила до нива, подобни на тези в останалия свят. Несигурността в САЩ беше значително под глобалните нива преди пандемията.
Има и други фактори, които също могат да доведат до слабост на долара, но основният въпрос е: „Може ли да се вярва на долара?“ каза още Бароу. „Защото, ако доверието е изчезнало в икономиката на САЩ, тогава доларът може да продължи да поевтинява спрямо останалите основни валути".
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.08 | ▲0.13% |
USDJPY | 150.40 | ▼1.51% |
GBPUSD | 1.28 | ▼0.02% |
USDCHF | 0.88 | ▼0.13% |
USDCAD | 1.38 | ▼0.04% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 41 111.00 | ▲0.77% |
S&P 500 | 5 524.62 | ▲0.81% |
Nasdaq 100 | 19 215.40 | ▲0.83% |
DAX 30 | 18 606.50 | ▲0.31% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 66 113.30 | ▼0.10% |
Ethereum | 3 315.87 | ▲1.15% |
Ripple | 0.65 | ▲3.62% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 76.67 | ▲1.85% |
Петрол - брент | 79.88 | ▲1.69% |
Злато | 2 421.48 | ▲0.50% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 521.12 | ▼0.60% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.56 | ▲0.06% |
Germany Bund 10 Year | 133.53 | ▲0.08% |
UK Long Gilt Future | 98.90 | ▲0.06% |