Снимка: iStock

Българска фондова борса създаде възможност за провеждане на аукцион за първично публично предлагане (IPO) на пазар BEAM с пропорционално разпределяне на акциите спрямо подадените в системата поръчки. Това стана факт след промяна на правилата на пазара, одобрена от Съвета на директорите на институцията. Така, при желание, емитентът може да използва тази опция за IPO аукцион като я заяви в документа си за допускане на пазар BEAM.

„Новата възможност демонстрира волята ни да подобрим пазарната инфраструктура, за да улесним максимално достъпа до Пазара за растеж както за инвеститорите, така и за нови емитенти.“, каза доц. д-р Маню Моравенов, изпълнителен директор на БФБ.

При новия IPO ауцион пропорционалното разпределение на акциите ще става спрямо подадените в системата поръчки, като се използва метода на най-големия остатък (още известен като метод Hare-Niemeyer). Това ще важи само за IPO аукциони, които се извършват по предварително определена фиксирана цена.

Първично публично предлагане на пазар BEAM се извършва посредством допускане на емисията, която се предлага за записване от упълномощен от емитента участник в пазар BEAM чрез организиране на аукцион за първично публично предлагане със особености съгласно чл. 43, ал. 2 от Част IV Правила за търговия или с възможност за пропорционално разпределение при фиксирана цена съгласно чл. 43, ал. 3 от Част IV Правила за търговия.

При формиране на цената на аукцион по предварително определена фиксирана цена, когато търсенето надвишава предлагането, се пристъпва към удовлетворяване на поръчките по „Метода на най-големия остатък”.

Методът на най-големия остатък е начин за разпределяне на акции между инвеститорите, подали поръчки в аукцион за първично публично предлагане на пазар ВЕАМ, когато преди фазата на  формиране на цената се установи, че търсенето надвишава предлагането.

Този метод най-общо изисква общият броят на акциите, заявени за записване от всеки инвеститор, да бъде разделен с коефициент.

Коефициентът е равен на общото количество на всички подадени поръчки за записване на акции, разделен на общия брой акции, предлагани за записване, които трябва да бъдат разпределени. Тоест:

Коефициент = 𝑋/𝑌

Където:

Х = общото количество на всички подадени поръчки за записване на акции, а
У = общия брой акции, предлагани за записване.

При делението на количеството на всяка въведена поръчка с коефициентът се получава цяло число и остатък - обикновена правилна дроб. Всеки инвеститор получава акции, колкото е полученото цяло число. По този начин е възможно да останат неразпределени акции, чийто брой е равен на сумата на остатъците.

На следващата стъпка инвеститорите получават до една допълнителна акция по следното правило:

Първо получава допълнителна акция инвеститорът, подал поръчка с най-голям остатък, втори - инвеститорът със следващия по големина остатък и така, докато се разпределят всички неразпределени акции.

В случай, че две поръчки са с еднакъв остатък, приоритет има тази с по-ранно време на
въвеждане, без значение дали тя е пазарна или лимитирана.

Още по темата:

Собственикът на TikTok възобнови плановете си за IPO