Снимка: iStock

Стратезите на Bank of America казват, че остават „тактически настрана от риска“ до средата на ноември, очаквайки акциите, доходността по държавните облигации и щатският долар да паднат допълнително, преди пазарът да достигне дъно, пише Investing.

Стратезите, водени от Майкъл Хартнет, очакват доходността по 30-годишните държавни облигации да се движи към 5%, а индексът на долара да падне под 100. Те казаха, че движението продължава, докато не се случат три неща - средносрочно замахване от Демократическата партия бъде напълно отчетено,

Европейската централна банка и френското правителство спрат срива на френските облигации и съкращение на капиталовите разходи за изкуствен интелект или обявяване на екстремно емитиране на акции не отбележи пик в спредовете на дълга на хипермащабируемите компании.

Замахване от Демократическата партия би било отрицателно за печалбите, казаха стратезите, защото би сложило край на режима на по-ниски данъци и регулации и би оставило Тръмп по-малко способен да насочва капитала към надпреварата за изкуствен интелект между САЩ и Китай. Polymarket сега оценява шансовете за замахване на 68%.

В положителна посока те посочиха мирните споразумения на САЩ за Русия, Украйна или Иран, които намаляват цените на петрола с 10 до 20 долара за барел. Краткосрочният риск от спад е спредовете на хипермащабните облигации да се покачат над 200 базисни пункта, което би могло да принуди инвеститорите да намалят задлъжнялостта си поради страхове от сенчести банкови кредити.

Поглеждайки към 2027 г., екипът изложи три сценария: балон на изкуствения интелект, разширяване на ралито на акциите като „Златокоска“ и дефлационен срив. Те казаха, че убеждението на инвеститорите в първите два е твърде високо, а страхът от твърдо приземяване е твърде нисък. В октомврийското проучване на BofA сред мениджърите на фондове 50% очакват никакво приземяване, 40% меко приземяване и 6% твърдо приземяване.

Случаят с балона се основава на изкуствен интелект, наподобяващ железопътните линии от 19-ти век, и на безпрецедентен предпазен механизъм на правителството на САЩ за изкуствен интелект. Случаят с широтата на влияние се основава на консенсусни прогнози за спад от 40 базисни пункта в доходността на държавните облигации и 15% ръст на печалбите на S&P 500.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.