Снимка: iStock

Стагфлацията през 2022 г. е настоящият „доминиращ риск“, според изпълнителния директор на Infracap, Томас Хъм.

Настоящите пазари продължават да са подвластни на страховете от инфлация, както и на възстановяването на пазара на труда в повечето щати, тъй като хората се връщат на работа. Според Джей Хатфийлд, основател, главен изпълнителен директор и мениджър на портфолио в InfraCap, рискът от стагфлация през 2022 г. е най-належащият проблем, пред който са изправени пазарите в момента.

„Мисля, че превземането от талибаните на афганистанското правителство, може би е причинило малко отслабване, може би около 10 пункта в S&P“, каза Хатфийлд пред Yahoo Finance Live. „Но доминиращият риск в момента, който виждаме, е наистина стагфлация през 22-ра година и че Фед губи контрол върху инфлацията.“

Хетфийлд отбеляза, че вероятно ФРС ще трябва да повиши лихвените проценти поне два пъти през 2022 г. поради това, откъде идва основната тежест на инфлацията, а именно жилищните и потребителските трайни сектори. В крайна сметка председателят на Фед Джером Пауъл държи „пушещия пистолет“ за инфлацията, каза той.

„Значи не само видяхте образите от Афганистан, но и съобщенията, че не само Джеймс Булард и Робърт Каплан, които са склонни да бъдат лидерите на мисълта във ФРС, но и други членове осъзнават, че инфлацията е извън контрол и вероятно ще ускорят стесняването“, добави Хатфийлд.

Хатфийлд се присъедини към Yahoo Finance Live, за да обсъди текущите перспективи за инфлацията в САЩ, както и очакванията на паричната политика от Фед. InfraCap е регистриран в SEC, базиран в Ню Йорк инвестиционен съветник, който управлява ETF-и за редица хедж фондове.

Що се отнася до това дали настоящите нива на инфлация ще се запазят в по -дългосрочен план, тъй като Федералният резерв продължава да забива своята „преходна“ тема, Хатфийлд смята, че инфлацията наистина се ускорява.

„Ако маркирате CPI на пазара - с други думи, по -специално погледнете жилищата - и вместо да използвате методологията BLS да питате собствениците на жилища на всеки шест месеца дали смятат, че наемите са се повишили, просто погледнете пазара. И ако просто погледнете в интернет, който може би BLS би трябвало да се научи да използва, тогава CPI наистина ще се движи с 8% през годината“, каза той.

Хиперинфлация

Хатфийлд също посочи „хиперинфлацията“ на пазарите на стомана като друга причина, поради която инфлацията може потенциално да се повиши до двуцифрени нива, ако ФРС не следва агресивна стесняваща се стратегия. Той вярва, че единственият начин ефективно да се овладее инфлацията е да се започне повишаването на лихвените проценти преди приключването на планираните затягащи усилия, споменати от Каплан в интервю за CNBC миналата седмица.

„Единственото нещо, което ще забави пазара на жилища, са по-високите лихви“, каза Хатфийлд. „Просто не купуването на толкова много ценни книжа няма да го забави, защото има инерция и в тези ситуации, както знаем от бума на 2000-те. След като цените на жилищата започнат да се покачват, хората купуват на спекулативна основа."

По отношение на прогнозите на Хатфийлд за стагфлация и повишаване на лихвите от страна на Фед през следващата година, обаче, глобалният пазарен стратег на Invesco (IVZ) Брайън Левит не е на същото мнение. Левит посочи настоящите условия на пазара на облигации като най-силния индикатор, че нивата на инфлацията се очаква в крайна сметка да се справят.

„Имате едногодишен пробив от над 3%, което може да звучи страшно, но бих казал, че подкрепя корпоративните приходи“, каза Левит пред Yahoo Finance Live. „И вие имате дву-, три-, петгодишни инфлационни пробиви, които се връщат обратно в диапазона от 2.5% - което до голяма степен съответства на зоната на комфорт на Фед - и предполага, че пазарът на облигации, който има тенденция да се справя по-често отколкото всичко друго, очаква инфлацията да се успокои с течение на времето."

Още по темата:

Инвестициите в които искате да сте, за да биете инфлацията