Снимка: iStock

Първото тримесечие на 2022 г. беше трудно както за инвеститорите, така и за бъдещите пенсионери. Според инвестиционната фирма Charles Schwab, това беше едно от най-лошите тримесечия за фиксирани доходи от десетилетия.

Въпреки това, нарастващата доходност и променената политика на Федералния резерв създадоха основна възможност за покупка, казва инвестиционният гигант. След близо три години на почти нулеви лихви при инструментите с фиксиран доход, пенсионните спестявания най-накрая могат да спечелят атрактивна възвръщаемост.

Но не отивайте и купувайте всякакви облигации: потърсете специално междинни до дългосрочни облигации. Ето защо, според експертите на Charles Schwab.

Затягането на Фед създава възможност за покупка

В началото на 2022 г. се наблюдава значително увеличение на доходността на облигациите, рязка разпродажба и промяна в политиката на Федералния резерв в рамките на няколко месеца. Преди това Charles Schwab препоръчваше на инвеститорите с фиксиран доход да се придържат към краткосрочни активи, за да намалят риска от експозиция, но с ужасното представяне през последното тримесечие промяната изглежда витае във въздуха.

Анализаторите на Schwab казват, че може да изглежда нелогично да се купуват облигации, точно когато Федералният резерв предприема поредица от повишения на лихвите – които са обратно пропорционални на цените на облигациите – но пазарът всъщност вече е дисконтирал голяма част от очакваните спадове в цената.

Защо облигациите ще се възстановят сега?

Има няколко признака, които според анализаторите на Schwab сочат към възможност за покупка.

Кривата на доходност на облигациите скочи и запази високо ниво, което означава, че пазарът вече дисконтира бързите темпове на повишаване на лихвите от Фед. Въпреки че досега Фед е повишил лихвените проценти само веднъж, кривата на доходността сигнализира за много бъдещи повишения на лихвените проценти – всъщност толкова много, че броят на повишенията ще трябва да се удължи до 2024 г., за да има смисъл.

Друг показател е реалното ниво на инфлация, засягаща икономиката. Поради нарастващите цени на суровините, анализаторите на Schwab очакват инфлацията да остане висока до края на годината, когато нивата трябва да се понижат отново в отговор на променената политика на Федералния резерв. Икономиката вече изглежда се охлажда, тъй като нарастващите лихвени проценти намаляват търсенето на жилища и разходите за капиталови стоки.

В резултат на това пенсионерите не трябва да се тревожат твърде много за инфлацията, която засяга техните инвестиции с фиксиран доход в средносрочен план.

Анализаторите на Charles Schwab казаха, че „очакванията за инфлация изглеждат разумно ограничени. Пазарите дисконтират високата инфлация в краткосрочен план, но ... агресивният цикъл на затягане [от Фед] ще я дръпне надолу в дългосрочен план“.

Въпреки че краткосрочните инфлационни очаквания са на най-високото ниво от 1981 г., дългосрочната инфлация се очаква да остане близо 3%, дългосрочна средна стойност от 90-те години на миналия век.

Как пенсионерите могат да се възползват?

Като се има предвид реакцията на пазара на повишаващите се лихвени проценти и очакваните нива на инфлация през предстоящата година, Charles Schwab твърди, че средносрочните и дългосрочните перспективи за облигации са положителни.

Знаците от кривата на доходността показват, че пикът ѝ може да се приближава, което подкрепя препоръката за закупуване на дългосрочни облигации. Компанията признава, че може да остане известен ценови риск, ако високите нива на инфлация продължат, но вероятността изглежда малка предвид желанието на Фед да затегне паричната политика.

Инвеститорите могат да купуват междинни и дългосрочни облигации чрез облигационни фондове, които обикновено предлагат по-висока доходност при по-дълги срокове на облигации. По-високите доходи носят и по-голям лихвен риск, обаче, произтичащ от движенията на лихвените проценти и нивата на инфлация.

Инвестиционната компания Charles Schwab установи, че сега може да е подходящ момент да добавите дългосрочни облигации към портфейла си с фиксиран доход. Комбинация от нарастваща доходност на облигации и планирано повишаване на лихвените проценти сочи към относително изгодна входна точка за междинно- и дългосрочно инвестиране в облигации, което може да помогне на инвеститорите да увеличат своите спестявания и доходи при пенсиониране с течение на времето.

Още по темата:

Какво трябва да правят инвеститорите в облигации?