Снимка: iStock

Нобеловият лауреат Робърт Шилер се притеснява, че се образува балон в някои от най-горещите части на пазара. Той е особено загрижен за жилищата, акциите и криптовалутите, където вижда манталитет на „дивия запад“ сред инвеститорите.

Въпреки че рекордът за акции и криптовалути си прави почивка през последните няколко седмици, Шилър е притеснен. Той е особено притеснен от последния бум на пазара на жилищата.

„В реално изражение цените на жилищата никога не са били толкова високи. Данните ми се връщат в продължение на повече от 100 години, така че това е нещо сериозно“, каза Шилер, съосновател на индекса на цените на жилищата на S&P CoreLogic Case-Shiller. „Не мисля, че всичко това се обяснява с политиката на централната банка. Има нещо в социологията на пазарите, което се случва."

През последните три десетилетия Шилър открива, че цените на жилищата като че ли са двигател на пазара. Той вижда как моделът се появява отново и го подчертава в специална диаграма.

„Сега имаме много възходящ инерция. Така че, чакането една година вероятно няма да доведе до понижаване на цените на жилищата“, каза Шилер.

Според Шилер настоящото действие за цените на жилищата също напомня на 2003 г., две години преди началото на спада. Той отбелязва, че спадът се е случил постепенно и в крайна сметка се е сринал около финансовата криза от 2008 г.

„Ако мислим за след три или пет години, бих могъл да си представя, че цените на имотите биха били значително по-ниски от сегашните и може би това е добре“, добави той. „Не от гледна точка на собственик на жилище, но от гледна точка на бъдещ собственик на жилище. Това е хубаво нещо. Ако имаме повече къщи, ще ни е по-добре."

Шилер, експерт по това как нашите емоции движат финансовите решения и автор на „Наративна икономика: Как историите стават вирусни и стимулират големи икономически събития“, също вижда, че масовата психология играе голяма роля в епичното възстановяване на фондовия пазар.

От най-ниското ниво през март 2020 г., S&P 500 и Dow нарастват с почти 90%, докато технологичният Nasdaq е с малко над 100%.

Шилер, който разглежда акциите като скъпи през годината, предупреждава, че опасенията за инфлация в крайна сметка могат да изтласкат дългосрочните активи надолу.

„Крайният източник на стойност на криптовалути е толкова двусмислен“, каза експерта. „Това е много психологически пазар. Това е впечатляваща технология. Но крайният източник на стойност е толкова двусмислен, че има много общо с нашите очаквания, а не с реалността.“

Дори Шилър е изкушен от биткойна

„Мислех да ги купя, за да усетя ефекта. Много хора правят това всъщност“, каза той. „Никога не съм купувал биткойн. Може би трябва да съм активен на този пазар."

Въз основа на последните диви люлки на биткойн, част от ентусиазма може да се изпари. Към края на петък през последните две седмици той е намалял с повече от 30%.

Още по темата:

Какви са очакванията на Уорън Бъфет и Робърт Шилер за S&P 500?

Следващото десетилетие няма да е толкова добро за щатските индекси