Снимка: iStock

В близкото минало акциите от суровини претърпяха рязка корекция. Ограничаването на производството на стомана в Китай се превърна в един от катализаторите на корекцията. Освен това кризата на Evergrande предизвика известно безпокойство на стоковия пазар. Тази корекция обаче изглежда като добра възможност за закупуване, коментира Фейсал Хумаюн.

От гледна точка на рентабилността през последните 10 години стоките не са били достатъчно ефективни. Това се доказва от факта, че индексът Bloomberg Commodity показа отрицателна средна годишна доходност от 2.66%.

Също така си струва да се отбележи, че през 20-годишния период стоките донесоха средна годишна печалба от 1.61%. По този начин стоките са подценен клас активи. 120-годишната графика, която сравнява цените на суровините с индекса Dow Jones Industrial Average, показва, че стоките никога не са били толкова подценявани.

Изглежда обаче, че има обрат в дългосрочната тенденция. Стоковият индекс на BBG е отчел възвръщаемост от 42.2% през последните 12 месеца.

Струва си да се отбележи, че реалните лихвени проценти вероятно ще останат отрицателни за продължителен период от време. Така че, дори и с вероятното свиване на Фед, лесните пари ще продължат да имат положително въздействие върху класове активи като суровини, енергия и благородни метали, коментира анализаторът.

Друга важна точка, която трябва да се отбележи, е, че неотдавнашната корекция в суровините доведе до прекомерна реакция към множество стокови активи. Това представлява добра краткосрочна възможност за търговия.

Ето четири стокови акции, които изглеждат готови за рязко обръщане в близко бъдеще. Тези акции също си струва да се обмислят и за дългосрочен портфейл.

Vale (VALE)

След като достигнаха висотата от 23.20 долара, VALE акциите станаха свидетели на бърза корекция. Акциите са намалели с 26% през последния месец.

Една от причините за рязката корекция е намаляването на цените на желязната руда, тъй като Китай предприема стъпки за ограничаване на производството на стомана. Кризата на Evergrande също доведе до известно колебание в акциите. Въпреки това, дори и при такива насрещни ветрове, книжата на компанията изглеждат привлекателни при съотношение цена-печалба по-малко от 5 пъти. Освен това VALE акциите предлагат годишен дивидент от 2.27 долара, което изглежда стабилно.

Струва си да се отбележи, че за второто тримесечие на 2021 г. Vale отчита коригирана EBITDA в размер на 11.2 милиарда долара. През същия период свободният паричен поток на компанията възлиза на 6.5 милиарда долара. Силните парични потоци значително подобриха кредитния профил на компанията.

По отношение на растежа, Vale очаква капацитетът за производство на желязна руда да бъде 343 милиона тона годишно през 2021 г. и 400 милиона тона годишно през 2022 г. Освен това се очаква капацитетът да се увеличи до 450 милиона тона годишно през следващите няколко години. Високата финансова гъвкавост позволява на компанията да инвестира в растеж и да получава дивиденти.

Разбира се, търсенето от Китай е ключов фактор за ценообразуването на желязната руда и паричния поток. Въпреки това, инвеститорите все още могат да се възползват в краткосрочен план, тъй като ралито за връщане изглежда вероятно поради нивата на свръхпродажба.

Freeport-McMoRan (FCX)

FCX акциите са друго привлекателно име сред стоковите активи, които си заслужават да бъдат закупени след скорошна корекция. От върховете на май 2021 г. на 46.1 долара, FCX акциите в момента се търгуват на ниво от 32.80 долара.

Wood Mackenzie наскоро прогнозира, че нарастващото търсене на възобновяема енергия ще бъде от полза за алуминий, мед и цинк. За Freeport изглежда е най-добре да се възползва от попътните ветрове на светската индустрия.

През текущата година Freeport оценява продажбите на мед в размер на 3.85 милиарда паунда. Продажбите са планирани да възлязат на 4.4 милиарда паунда през 2022 и 2023 година. С положителни дългосрочни перспективи за мед, Freeport може да се възползва от по-високите цени и увеличеното производство.

Струва си да се отбележи, че през второто тримесечие на 2021 г. компанията отчита оперативен паричен поток от 2.4 милиарда долара. Силните парични потоци осигуряват резерв за агресивни капиталови инвестиции и дивиденти. За текущата година компанията планира капиталови разходи в размер на 2.1 милиарда долара. Инвестицията се планира да се увеличи до 2.5 милиарда долара до 2022 г.

Освен това Freeport отчита нетен дълг от 8.4 милиарда долара през второто тримесечие на 2020 г. През последното тримесечие нетният дълг е намалял до 3.4 милиарда долара. Тъй като кредитният профил се подобрява, акциите подлежат на преоценка.

Компанията също така посочи, че акционерите вероятно ще получат допълнителни парични печалби след резултатите от 2021 г. Потенциалното увеличение на дивидентите също изглежда е по план.

Lithium Americas (LAC)

Литият като стока вероятно ще остане в търсенето в индустрията на електрическите превозни средства в момент на пречупване. Цените на литиевия карбонат достигнаха рекордно високо ниво в Китай миналия месец.

Lithium Americas има амбициозни планове за растеж и изглежда привлекателен сред стоковите активи, които си струва да се запазят през следващите няколко години. LAC акциите вече са се увеличили с 40% през последните шест месеца. Книжата все още се търгуват с 23% под върховете си от 2021 г.

Компанията има няколко атрактивни проекта, които вероятно ще донесат дългосрочна полза. Проектът Кошари-Олароз има годишен производствен капацитет от 40 000 тона литиев карбонат. Срокът на проекта е 40 години, а средният годишен потенциал на EBITDA е 308 милиона долара.

Thacker Pass е друг атрактивен проект с годишен производствен капацитет от 60 000 тона литиев карбонат. Животът на проекта е 46 години, а средният годишен потенциал на EBITDA е 520 милиона долара.

От финансова гледна точка компанията има 500 милиона долара в брой. Това вероятно ще позволи финансирането на разработването на проекти до 2022 г. След като производството започне в Кошари-Оларош (в средата на 2022 г.), LAC акциите вероятно ще се увеличат значително в сравнение с настоящите нива.

Rio Tinto (RIO)

RIO акциите изглежда са друго име, което е станало жертва на прекомерната реакция на пазара. От 52-седмичните върхове на 93.30 долара, книжата се понижиха до около 66 долара. При форуърдно съотношение цена-печалба от 4.3 пъти активите изглеждат готови за рязко покачване.

Неотдавнашният спад в цените на желязната руда доведе до рязка корекция на акциите.

Въпреки това, анализаторът на Jefferies Крис ЛаФемина смята, че Rio „ще остане печеливша дори при слаба ценова конюнктура“. ЛаФемина отбелязва още, че разходите на компанията за добив и доставка на желязна руда в Китай са около 35 долара за тон. Така че, дори ако цената на желязната руда е около 100 долара за тон, Rio Tinto ще може да осигури здрави свободни парични потоци, коментира Хумаюн.

Струва си да се отбележи, че през първата половина на 2021 г. Rio Tinto отчита свободен паричен поток от 10.2 милиарда долара. Освен това компанията има отрицателна отчетна нетна дългова позиция от 3.1 милиарда долара. При силно финансово положение дивидентите вероятно ще бъдат устойчиви. Понастоящем Rio акциите предлагат годишен дивидент от 7.52 долара, което означава доходност от 11.26%.

Като цяло книжата на компанията изглеждат привлекателни сред стоковите акции за рязък обрат през следващите седмици.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

10 качествени акции готови за отскок

7-те най-добри дивидентни акции за закупуване за октомври