Снимка: iStock

Акциите с висок импулс би трябвало да имат голямо „мо“ между сега и края на годината. Но ще трябва да бъдете пъргави при търговията си с тези акции: Те са склонни да се спъват през януари.

Стратегиите за инерция са тези, които предпочитат акциите с най-доброто представяне през последната година и избягват тези с най-лошото. Докато много инвеститори знаят, че стратегиите за инерция са победили пазара в дългосрочен план, малцина са наясно, че те показват отчетлив модел на месечна сезонност. Исторически те са най-силни през последните няколко месеца на годината и най-слаби през януари.

Източникът на тази тенденция е продажбата на данъчни загуби. С наближаването на 31 декември инвеститорите, които са реализирали капиталови печалби по-рано през годината, ще искат да продадат губещите си акции, за да компенсират част от печалбите си и по този начин да избегнат част или всички данъци върху капиталовите печалби, дължими по друг начин. Тази продажба ще понижи още повече цените на акциите с лоша ефективност.

В същото време продажбата на данъчни загуби може да повиши цените на печелившите акции. Това се случва, ако инвеститорите решат да не държат в брой приходите от продажбите си и вместо това реинвестират в акции, които не са загубили.

През януари тази ситуация се обръща. Продажбите на данъчни загуби ще приключат и акциите, изкуствено депресирани поради това, ще се възстановят. Тяхното силно представяне от своя страна ще привлече някои активи от предишните печеливши акции. Така че загубените преди това акции ще надминат предишните печалби, което е точно обратното на инерцията. Ето защо януари е най-лошият месец в годината за стратегии за инерция.

Таблицата по -долу обобщава средното месечно представяне на акции с високи и ниски импулси, благодарение на данните от професора по финанси в Дартмут Кен Френч. Възвръщаемостта отразява средните стойности от 1927 г. насам.

Както можете да видите, инерционните стратегии са умерено по-рентабилни от средните през ноември и значително през декември. Януари преживява голям обрат.

По отношение на секторите от S&P 500, тези с най-добри резултати през годината са енергията и финансите, докато най -лошите са потребителските продукти и комуналните услуги.

За да изготви списък с отделни акции, кулумниста в MarketWatch Марк Хулберт състави таблицата по-долу. Той съдържа 10-те акции с най-голям импулс, които също се препоръчват от поне два от най-ефективните бюлетини, наблюдавани за одит на ефективността.

Имайте предвид, че е следвана стандартната академична дефиниция на инерцията при изчисляване на показателите за ефективност в таблицата (по-конкретно, възвръщаемостта от преди една година до преди един месец).

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари

Още по темата:

Цените на златото изгубиха допълнителната инерция