Снимка: iStock

Хеттрик на Уолстрийт може и да не е в картите, като фючърсите на акциите са на червено преди среща на ОПЕК и повече данни.

Двудневно рали така или иначе никога не е било гарантиран изход от гората на мечките, тъй като някои казват, че все още липсват знаци за трайно дъно.

Ето и мнението на Джефри Биърман, който направи поредица от прогнози за годината, която досега беше влакче в увеселителен парк за индекса. 

Биърман, който използва количествен и фундаментален анализ, за да определи посоката на пазара, вижда S&P 500 да завърши годината между 4000 и 4200, може би около 4135 пункта.

„Сезонността на четвъртото тримесечие е в полза на биковете след слабото трето тримесечие. Да не говорим, че повечето акции се оценяват без ръст“, каза той в интервю за MarketWatch в понеделник.

През декември 2021 г. той прогнозира, че S&P 500 може да отбележи спад от 20% в рамките на шест месеца, към 3900 – той достигна 3930 в началото на май. През юни той прогнозира рали и възстановяване до 4300 – индексът достигна 4315 до средата на август.

Говорейки пред MarketWatch на 25 август, Биърман видя повторен тест от около 3600 за индекса, цитирайки често грубия септември за акциите. Той приключи миналия месец при ново дъно за 2022 г. от 3585.

„Мисля, че ще завършим нагоре тримесечието. Пазарът е дълбоко препродаден и някои акции са напълно погрешно оценени по отношение на техните показатели за оценка“, каза Биърман, който гледа директно към секторите на дребно и технологиите.

„Оценките на половината акции на чипове се търгуват под кратно на седем. Никога не съм виждал това… но това означава, че когато секторът на полупроводниците се върне, многократното разширяване ще бъде като вулканично изригване нагоре“, каза той за сектора, известен със своите цикли на бум/срив.

Например, той притежава Intel, който достигна петгодишно дъно в петък. В крайна сметка компанията, която е инвестирала 20 милиарда долара в нов завод в САЩ, ще се завърне заедно с конкуренти като Advanced Micro. „Хората ще погледнат назад към това и ще кажат „О, Боже мой, не мога да повярвам, че Intel се търгува при пет пъти по-голяма печалба“, което е лудост за тези акции“.

Що се отнася до търговията на дребно, той гледа към Urban Outfitters, Macy's и Nordstrom, всички места, където милениалите не пазаруват, но средната класа го прави, с изключително важното периодът за празнично пазаруване напред.

„Има 100 000 души, които са наети да работят на непълен работен ден в тези компании и маржовете им изобщо не спадат“, без намаления и прилични продажби, каза той, отбелязвайки, че тези компании се оценяват на цена, кратна на 5 пъти бъдещите печалби.

„Това означава, че не смятате, че Macy’s може да събере за коледното тримесечие сравнително тримесечие, година спрямо годината с повече от 5%? Ако не го купуваш, не го купувай, но аз го правя“, каза Биърман. „Ето защо съм готов да протегна врата си и да купя тези неща. Купих Abercrombie & Fitch при 10 пъти повече печалби… Никога не съм го виждал толкова ниско“.

За тези, които не се чувстват удобно да избират акции, той казва, че все още могат да получат експозиция чрез борсово търгувани фондове, като SPDR S&P Retail или Technology Select Sector SPDR.

Биърман добавя, че инвеститорите трябва да внимават да не бъдат прекалено концентрирани в най-добрите акции, като се има предвид, че „10 акции представляват 45% от Nasdaq и факта, че 25% от S&P почти представляват около 50% от движението на индекса“.

„Всички са концентрирани в 10 акции, които все още могат да паднат с още 30% или 40%, като Apple и Microsoft. Идеята за риска от концентрация е, че всеки притежава Apple, всеки притежава Amazon“, каза той.

И това може да принуди ръката на пасивни и активни мениджъри, силно инвестирани в тези големи имена, което да доведе до спад от 10% за пазарите, който „отмива всички останали акции“.