Снимка: iStock

Сривът на капиталовите пазари, растящата инфлация и макроикономическата несигурност допринесоха за спад в стартирането на нови хедж фондове през второто тримесечие и тенденцията не се е обърнала през последните три месеца.

Само 80 нови хедж фонда бяха стартирани през второто тримесечие на 2022 г., най-ниският процент на стартиране от четвъртото тримесечие на 2008 г., когато дебютираха само 56 нови фонда, според доклад на изследователската компания за хедж фондове HFR. В сравнение с първото тримесечие на 2022 г. стартирането на нови хедж фондове е намаляло с 56,7%.

Въпреки че повишените лихвени проценти все още не са предизвикали рецесия, краят на ерата на евтино финансиране с почти нулеви лихви повлия съществено на индустрията на хедж фондовете. Ново проучване на Hedge Fund Research, Inc. установява, че стартирането на нови хедж фондове е достигнало най-ниското си ниво от четвъртото тримесечие на 2008 г.

По новините Кенет Дж. Хайнц, президент на HFR, сподели, че „новите стартирания рязко намаляха за тримесечието въпреки силното превъзходство, тъй като настроението за избягване на риска доведе до избягване на риск от страна на инвеститорите, като инвеститорите поддържаха експозиции към установени фондове чрез текущата нестабилна пазарна парадигма на безпрецедентна геополитическа и макроикономическа несигурност“.

Спадът на формирането на нови хедж фондове идва след скорошно проучване на eVestment на Nasdaq, което установи, че индустрията на хедж фондовете е отбелязала 44,9 милиарда долара нетни изкупувания досега тази година. Спадът на новите фондове се цитира в доклада като резултат от глобалната инфлация, която измъчва финансовите пазари, причинявайки повишаване на лихвените проценти и високи нива на волатилност, което подпомага съществуващите хедж операции.

Хайнц коментира здравето на сектора, като каза: „Тъй като настоящите тенденции продължават да доминират представянето до края на годината, е вероятно институционалните инвеститори да продължат да разширяват разпределенията както към макрофондовете, така и към цялата индустрия с цел запазване на защитния капитал, дълго Експозиция в щатски долари.“

През последните 12 месеца, завършващи с второто тримесечие на 2022 г., приблизително 510 нови хедж фонда са стартирали и около 501 фонда са били ликвидирани, което е довело до нетна печалба от девет фонда през последната година. Броят на ликвидациите на хедж фондове се е увеличил спрямо предходното тримесечие, когато около 156 фонда са затворили вратите си през второто тримесечие спрямо 126 ликвидации на фонда през първото тримесечие.

Въпреки голямото количество парични средства, обратно изкупени от индустрията, и забавянето на новите фирми, таксите за хедж фондовете останаха стабилни през 2022 г., тъй като средната такса за управление в цялата индустрия беше непроменена спрямо предходното тримесечие с приблизително 1,36%, докато средната такса за стимулиране се увеличи едва с 2 базисни точки до 16,05%.

Прогнозната средна такса за управление, както и при формирането на нови хедж фондове, представлява най-ниското ниво, откакто HFR започна да публикува тези оценки през 2008 г. За фондове, стартирани през второто тримесечие, средните такси за управление са намалели с 11 базисни пункта спрямо предходното тримесечие до приблизително 1,32% . Докато средните стимулиращи такси за фондове, стартирани през второто тримесечие, се оценяват на 17,9%, което представлява спад от 8 базисни пункта спрямо предходното тримесечие, но остава над общата средна стойност за цялата индустрия.