Снимка: iStock

Разпродажбата на китайски активи се засилва, тъй като конгресът на комунистическата партия тази седмица разочарова търговците, които искат облекчение от стриктната политика на Covid-Zero и помощ за икономика, затънала в имотна криза.

Базовият индекс CSI 300 падна с повече от 2% тази седмица, след като отчете най-лошите три търговски дни от началото на създаването на измерителя през 2005 г. Високодоходните доларови облигации се понижиха за седем поредни дни до рекордно ниско ниво, докато офшорният юан падна до най-слабото си ниво от началото на търговията.

Продължителната слабост на китайските пазари се дължи на „по-бавния икономически растеж, както циклично, така и структурно“, каза Редмънд Уонг, пазарен стратег в Saxo Capital Markets. Докато кредитният импулс достига дъното, преходът на нацията към нов модел на развитие и „растежът ще бъдат по-бавни от предишните десетилетия“, добави той.

Националните пазари бяха сред най-зле представящите се в световен мащаб тази година, оставяйки инвеститорите да търсят лидерите, които се събират за политически признаци, които да стимулират възстановяване. Въпреки че подновеният ангажимент на президента Си Дзинпин за технологична самостоятелност предложи известна отсрочка, неговата защита на Covid Zero и липсата на мерки за засегнатия от кризата имотен сектор бяха възприети като разочарование.

Увеличаването на случаите на Covid в Пекин до най-високото ниво от четири месеца и решението на правителството да забави публикуването на ключови икономически показатели допринесоха за треперенето на пазара. Меките прогнози на китайските потребителски компании също доведоха до разпродажба на акциите в сряда.

„Нещо различно от техническите характеристики движи пазара надолу“, каза Хао Хонг, партньор и главен икономист в Grow Investment Group в Хонконг. „Резултатът от конгреса може да е различен от това, което пазарът очакваше, по отношение на Covid-Zero, имущество и висше ръководство.“

Често срещани страхове

Индекс на компании от континентален Китай, регистрирани в Хонконг, се насочва към най-ниското си затваряне от 14 години, докато бенчмарк индексът Hang Seng се понижи с цели 3%, като технологичните акции водят спад.

Слабостите на акциите и юана са кумулация на опасенията, че Китай няма да успее да съживи растежа, като анализаторите посочват проблемите с дълга, забавянето на растежа на населението и продължаващия стремеж на Си към „обща цел за просперитет“. 

Има нарастващи спекулации, че Пекин ще наложи данъци върху имотите и наследствата на богатите, което ще доведе до изтичане и източване на таланти в момент, когато стратегическата технологична надпревара със САЩ се влошава.

Офшорният юан падна с 0,7% в сряда до 7,2747 спрямо долара, най-слабият откакто започна да се търгува през август 2010 г. Валутата се понижи с повече от 12%, въпреки че централната банка използва различни инструменти за битка с растящия долар.

Тъй като Китайската народна банка облекчава действията си, за да помогне на икономиката, докато Федералният резерв предприема агресивни повишения на лихвените проценти, за да се бори с инфлацията, анализаторите не виждат забавяне в слабостта на юана.

„Докато продължавате да очаквате доларът да не се понижи, USD/CNY има място да се тласне нагоре“, каза Галвин Чиа, стратег за нововъзникващи пазари в NatWest Markets в интервю за Bloomberg Television. „Всеки път, когато излезем с нова прогноза, те продължават да се развалят; първоначално мислехме 7,25, но това вероятно трябва да бъде преразгледано по-високо, като се има предвид ценовото действие.“

Още по темата:

3 китайски акции за покупка през май 2022 г.