Снимка: iStock

Глобалната икономика трябва да намери по-стабилна основа, преди повечето фондови пазари да излязат от вцепенението си, според пазарни стратези, анкетирани от "Ройтерс", които значително намалиха прогнозите си за 2023 г. в сравнение с преди три месеца.

Това обаче може да е трудна задача, като се има предвид, че големите централни банки все още имат месеци преди да спрат една от най-бързите и агресивни кампании за повишаване на лихвените проценти в историята.

След силното начало на годината акциите по света загубиха голяма част от печалбите си след най-ниската точка на пандемията от COVID-19. С изключение на няколко изключения като Индия, повечето се борят да постигнат устойчиво възстановяване.

Анализаторите намалиха своите 12-месечни прогнози в сравнение с преди три месеца за повечето от 17-те глобални индекса, обхванати от проучванията на "Ройтерс", проведени между 14-29 ноември.

Запитани колко дълго ще продължи настоящият спад, силното мнозинство от 70% - 66 от 90 - каза, че ще продължи поне още три месеца. Девет казаха, че ще приключи в този кратък срок, докато останалите 15 казаха, че вече е приключило.

Много ще зависи от това колко дълго централните банки упорстват с текущата си мантра, че лихвените проценти, макар и вероятно да се покачват с по-малки стъпки през следващите месеци, ще останат по-високи за по-дълго, отколкото очакват инвеститорите.

„Тази тема вероятно ще продължи да доминира през първата половина на 2023 г., което ще доведе до приглушено представяне на капитала“, пишат стратезите от Credit Suisse в своята инвестиционна перспектива за 2023 г.

„Секторите и регионите със стабилни печалби, нисък ливъридж и ценова мощ би трябвало да се справят по-добре в тази среда. През втората половина на 2023 г. очакваме дискусията да се превърне в пикова нестабилност, като се фокусира върху устойчивостта на печалбите в среда на забавяне на растежа.“

Ноемврийското тримесечно проучване беше четвъртото поред, в което стратезите като цяло намалиха своите оценки.

Може би най-голямата неизвестна е точно колко успешни ще бъдат централните банки, особено Федералният резерв на САЩ, в организирането на рязък спад на инфлацията на потребителските цени от върхове от няколко десетилетия, без да предизвика тежка рецесия.

Все още предимно оптимистичните прогнози за покачване на фондовите пазари зависят от лека рецесия или никаква такава.

Наистина, попитани какъв би бил основният двигател за фондовите пазари да се върнат към възходяща тенденция, повече от 70% мнозинство от стратезите, 52 от 74, казаха по-добри икономически основи.

Седем казаха печалби на компаниите, докато шест казаха, че просто страхът от пропускане би бил достатъчен. Сред останалите девет, които дадоха безброй причини, най-честата беше Федералният резерв да спре повишаването на лихвените проценти.

Но тъй като се очаква много големи централни банки да продължат да повишават лихвите си през следващата година, се очакваше няколко икономики да забавят рязко или скоро да влязат в рецесия.

„Оставаме на мнението, че акциите продължават да се повишават през декември, но виждаме все по-предизвикателен растеж през 2023 г., ако приемем, че политиките на централната банка останат рестриктивни“, пише Марко Коланович, главен стратег на глобалните пазари в J.P. Morgan в бележка.

Референтният индекс S&P 500 на Уолстрийт се прогнозираше да приключи следващата година на 4200, само с около 6% по-високо от настоящите нива.

Индексът STOXX на 50-те най-големи сини чипове акции в еврозоната се очаква да падне с около 8% до средата на 2023 г. и да се търгува също там до края на годината.

Но проучването прогнозира относително по-добро представяне за фондовите пазари на нововъзникващите пазари.

Подкрепен отчасти от увеличаването на вътрешните притоци към фондове за дялово участие от по-младо население, склонно да поема рискове, индийският бенчмарк BSE индекс, който вече се повиши с близо 7% за годината, се очаква да спечели още 9% до края на 2023 г.

С ръст от само 4% до момента, бразилският бенчмарк борсов индекс Bovespa се прогнозира да се повиши с 13% до края на 2023 г. Мексиканският индекс S&P/BMV IPC, спаднал с 3% през 2022 г., се очакваше да се възстанови с почти 7% до края на следващата година.